宏观点评：马斯克变革

　　我们认为特朗普的内阁成员大多是执行者，没人能够深刻影响特朗普，但马斯克或许是个例外。

    　　我们认为控制政府支出和提高生产效率是走出滞胀的关键，前者需要AI提升监管效率，后者需要AI 提升生产效率。马斯克能否通过AI 帮助特朗普按下滞胀的休止按钮，或是美国经济未来最大的变数。

    　　但治美国并非烹小鲜，马斯克成功的企业管理经验是否适用于政府改革？

    　　同时，马斯克与特朗普的关系如何发展也面临挑战。

    　　马斯克的个性鲜明、独裁高效，这和很多政治强人相似，叠加他出色的企业管理经验，部分弥补了他政治底蕴不足的缺点。但马斯克也需要考虑AI的前景问题。美国的AI 的技术创新有一定先发优势，但应用的场景在中国更加丰富多元。

    　　马斯克可能在美国对外关系方面成为当代基辛格，而在美国对内关系来看，他更有可能成为当代商鞅。

    　　中美两国都在面临各自的挑战和转型的关键时刻，美国有自己的问题和转型的难点，马斯克的变革也旨在解决这些问题。

    　　这是真正意义上的重要任务，我们倾向于不要用以往框架线性外推，保持密切跟踪。马斯克变革是特朗普下的一番重注，成功与否让我们拭目以待。

    　　风险提示：美国失业率超预期上升导致经济衰退，美国减支进度超预期推进，美国关税收入超预期，美国贸易政策的不确定

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