政策与地缘研究11月第2期：特朗普内阁新班底提名 国内政策力度加码

　　本报告导读：

    　　海外方面，特朗普内阁新班底相继获提名，“忠实支持者”是关键特征，移民、关税、税收、通胀等政策框架有望加速浮现。国内方面，支持外贸与平台经济举措推出，资本市场市值管理与股东回报政策进一步夯实。

    　　投资要点：

    　　全球地缘与经 济跟踪：1）11月19日，伊朗同意停止生产接近炸弹级别浓度的铀。2）11 月21 日，俄军对乌克兰军工企业进行了联合打击，行动中俄军试验了代号为“榛树”的新型中程高超音速导弹。

    　　3）11 月21 日，全美不动产协会(NAR)披露，美国10 月成屋销售量同比上涨2.9%，三年来首次上涨。4）11 月22 日，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟在有关中国电动汽车的关税争端中有望达成协议。5）11 月22 日，特朗普宣布提名对冲基金经理斯科特·贝森特(Scott Bessent)担任财政部长。贝森特主张，到2028 年将预算赤字降至GDP 的3%、通过放松管制实现3%的GDP 增长、每日增产300 万桶石油或等量能源。在关税政策方面，贝森特试图淡化特朗普的贸易威胁。6）11 月22 日，美联储发布了2025 年1 月启动的框架审查计划更多细节，2%通胀目标不是焦点，鲍威尔欢迎新看法和批评型反馈。7）11 月23 日，据路透社，美国将公布对华出口限制新措施，或禁止向200 家中国芯片公司发货。

    　　国内经济与产业政策：1）11 月15 日，财政部、税务总局发布关于调整出口退税政策的公告，取消铝材、铜材等产品出口退税，将部分成品油、光伏、电池的出口退税率由13%下调至9%。2）11 月18日，财政部公布2024 年10 月财政收支情况，全国一般公共预算收入同比增长5.5%，增幅继续回升。其中，税收收入同比增长1.8%，年内首次正增长。3）11 月19 日，商务部发布《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，加大对外贸企业的融资支持力度，支持关键设备、能源资源等产品进口。4）11 月20 日，1 年期LPR 为3.1%，5 年期LPR 为3.6%，均较前值不变。5）11 月22 日，国常会研究推动平台经济健康发展，更好发挥平台经济对促进就业的重要作用。

    　　6）11 月22 日，外交部扩大免签国家范围，对保加利亚、罗马尼亚、日本等国实行免签。

    　　资本市场政策：1）11 月15 日，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10 号——市值管理》，适度放宽长期破净公司估值提升计划等相关要求。2）11 月19 日，多家公募基金发布公告，调降旗下部分宽基ETF 产品的管理费率和托管费率，将年管理费率降至0.15%，托管费率降至0.05%，达到指数基金的最低费率标准。3）11 月21 日，国务院国资委强调要推动中央企业穿越经济周期，支持企业开启增长的“第二曲线”。4）11 月23 日，经济观察报获悉，下一步，监管部门拟对相关央企上市公司市净率等具体指标，提出明确的量化要求。5）11 月24 日，上交所与三大石油石化集团深化合作，推动市值管理、建立长效分红机制。

    　　未来重要事件展望：1）11 月27 日，美国10 月消费与PCE 物价指数发布。2）11 月30 日，中国11 月官方制造业PMI 发布。3）12 月4 日，美国11 月ADP 就业数据发布。4）12 月6 日，美国11 月非农就业数据发布。5）12 月上旬/中旬，国内政治局会议与经济工作会议将召开。

    　　风险提示：政策理解偏差；历史经验失效。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。