机械设备行业周报：制造业投资增长 产业端变化孕育新机遇

　　核心观点：

    　　市场表现分析：根据Wind 数据，上周（11 月18 日-11 月22 日）机械行业指数（中信）下跌1.13%，沪深300 指数下跌2.60%，创业板指下跌3.03%。

    　　固定资产投资稳定增长，高技术产业投资增长较快。根据国家统计局，1-10 月份，全国固定资产投资（不含农户）423222 亿元，同比增长3.4%，增速与1-9 月份持平；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.6%。分领域看，基础设施投资同比增长4.3%，制造业投资增长9.3%，房地产开发投资下降10.3%。

    　　机械动态变化：固态电池领域研发不断涌现出新成果。固态电池市场温度升温，多家企业披露最新进展，纷纷投入固态电池的研发以期在未来市场竞争中赢得先机。根据锂电在线，研究机构EVTank 近日发布的《中国固态电池行业发展白皮书（2024 年）》指出，预计到2030 年，全球固态电池出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计达到10%左右，市场规模将超过2500 亿元。

    　　建议关注：我们给出2024 年机械行业下半年投资所围绕的几条核心主线：（1）等待周期复苏的品种：重点推荐工程机械-三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压、浙江鼎力；建议关注山推股份；通用自动化-推荐安徽合力、杭叉集团、汇川技术（和电新组联合覆盖）、柏楚电子、杭氧股份、伊之密、海天精工、纽威数控，建议关注海天国际；出口产业链-推荐巨星科技、泉峰控股、宏华数科、杰克股份、米奥会展（和商社组联合覆盖）等。（2）供给格局优异，周期向上资产：推荐中国动力、中国船舶、中船防务（以上均和军工组联合覆盖）、中国中车、时代电气、杰瑞股份、纽威股份、海油发展、迪威尔、耐普矿机、海油工程、中海油服、中集集团，建议关注松发股份、思维列控、运机集团。（3）成长型资产：建议关注3C 产业链-赛腾股份、鼎泰高科、联赢激光等；半导体设备中微公司（电子组覆盖）、华峰测控等；人形机器人板块关注绿的谐波、鸣志电器、北特科技、五洲新春等。

    　　风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。

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