金融市场流动性与监管动态周报：哪些宽基指数和个股的被动化程度较高？

　　今年以来被动化投资的趋势在不断崛起，对市场定价和交易模式产生了较大影响。A 股主要宽基指数中科创50 指数的被动化程度最高，而中芯国际是被动化程度最高的个股。上周市场资金供需紧平衡，ETF 重返流入，而融资资金开始流出。

    　　哪些宽基指数和个股的被动化程度较高：随着ETF 规模的持续增加，被动化投资的趋势在不断崛起，对市场定价和交易模式产生了较大影响。A 股主要宽基指数中科创50 指数的被动化程度最高，所有股票型ETF 持有科创50 成分股总市值占科创50 自由流通市值的28%。从个股层面看，ETF 持有比例较高的个股主要集中在科创板，科创板中共有14 只个股被动化比例超过30%，其中中芯国际被动化比例最高，41%的自由流通股被股票ETF 所持有。

    　　货币政策与利率：上周（11/18-11/22）央行公开市场净投放1868 亿元，未来一周暂无逆回购到期。货币市场利率下行，短、长端国债收益率下行，同业存单发行规模下降，发行利率均上行。截至11 月22 日，R007 下行2.9bp，DR007 下行7.8bp，1 年期国债收益率下行3.7bp，10 年期国债收益率下行1.2bp，同业存单发行规模减少244.7 亿元，1M/3M/6M 同业存单利率均上行。

    　　资金供需：二级市场可跟踪资金净流入。融资余额下降，融资资金净卖出41.5亿元；ETF 净流入132.2 亿元；新成立偏股类公募基金份额减少。重要股东净减持规模缩小，公布的计划减持规模下降。

    　　市场情绪：上周融资资金交易活跃度减弱，股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业仅北证50。VIX 指数回落，海外市场风险偏好改善。

    　　市场偏好：行业偏好上，银行、汽车、食品饮料获各类资金净流入规模较高。

    　　宽指ETF 以净申购为主，其中双创50ETF 申购较多；行业ETF 申赎参半，其中信息技术ETF 申购较多，消费ETF 赎回较多。净申购最高的为广发中证A500ETF；净赎回最高的为华泰柏瑞沪深300ETF。

    　　海外变化：美国上周初请失业金人数下降6000 人至21.3 万人，降至4 月以来的最低水平，低于前值21.7 万，市场预期为增至22 万人。这表明11 月美国的就业增长可能会出现反弹，可能会直接决定美联储在12 月是否再次降息。

    　　风险提示：经济数据及政策不及预期、海外政策超预期收紧。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。