医药生物行业周报：安徽省中成药集采新动态 关注受影响相关标的

　　行情回顾

    　　上周（2024 年11 月18 日-11 月22 日），A 股申万医药生物下跌2.36%，板块整体跑赢沪深300 指数0.24pct，跑赢创业板综指数0.49pct。在申万31 个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第22位。恒生医疗保健指数下跌1.99%，板块整体跑输恒生指数0.98pct。

    　　在恒生12 个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第10 位。

    　　核心观点

    　　安徽省中成药集采目录调整，感冒灵等被剔除。2024 年11 月22 日，黄山市医保局发布关于做好安徽省2024 年度中成药集采产品信息维护工作的通知，根据通知内容其主要针对中成药集采目录做了更新调整，相较于之前征求意见稿18 组35 个品种，此次最新的目录缩减至12 组22 个品种，删除了感冒灵、双黄连等采购组。

    　　安徽省中成药集采目录涵盖多个中药 OTC 品种。黄山市医保局于2024年9 月9 日发布关于征求《安徽省 2024 年度中成药集中带量采购文件（征求意见稿）》意见的通知，根据文件内容黄山市受安徽省医药联合采购办公室委托，组织开展全省中成药集中带量采购。据赛柏蓝梳理，不同于以往的中成药集采，安徽省今年的品种涉及降糖、降血压等药品，包括参芪降糖、刺五加、地榆升白、独一味、脑心通、通心络、脑心安等OTC 药品。此外，本次采购主体除了公立医疗机构和驻皖军队医疗机构，紧密型医共体医疗机构也由牵头单位统一参加，医保定点社会办医疗机构和定点零售药店自愿参加。

    　　中选规则较为完善。按照征求意见稿内容，此次拟中选规则有两种：

    　　（一） 拟中选规则一：1、采取“价格指标+技术指标”计算申报企业综合得分，即企业综合得分=价格指标得分+技术指标得分。2、“价格指标 ”得分计算。“价格指标”总分 55 分，由企业报价分 30 分和降幅分25 分组成：同竞争单元企业报价最低值得30 分，同竞争单元企业降幅最大值得25 分，其他企业报价（降幅）与最低报价（最大降幅）的比值分别换算 后相加得到价格指标得分。3、“技术指标”得分计算。“技术指标”总分45 分，由“医疗机构和患者认可度”15 分和“其他技术指标”30 分组成。

    　　（二） 拟中选规则二：按“拟中选规则一”未能中选的企业，如满足下列条件 之一的，增补为拟中选企业。目录（一）：1.同竞争单元产品实际申报企业数小于等于2 家的，企业报价降幅大于等于 30%；2.同竞争单元实际申报企业数大于2 家的，如企业报价降幅大于等于50%且报价不高于同竞争单元按“拟中选规则一 ”方式拟中选企业报 价的最高值。

    　　目录（二）：企业报价降幅大于等于 25%。通过以上方式增补为拟中选的，不受拟中选企业数限制，其拟中选排名位列按“拟中选规则一 ”中选企业之后。

    　　投资建议

    　　我们认为，此次安徽省中成药集采目录调整，移除感冒灵相关的采购组，建议关注：华润三九等。

    　　风险提示

    　　销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风险

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