银行业：存单跟踪系列之一：存单额度还剩多少？

　　同业存单作为银行补充负债的主要融资工具，得益于其发行流程简单、可灵活选择发行时间窗口、不可提前赎回、定价市场化、可二级交易、流动性较强、流动性指标考核友好等特性，深受银行青睐。其为发行为备案制，且为余额管理，即发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。今年银行存款增长压力较大，同业存单累计净融资规模创新高，部分大型银行存单备案使用率一度逼近上限，本报告将盘点截至11 月22 日，2024 年同业存单备案最新的使用情况，并简要展望2025 年备案的趋势，供投资者参考。

    　　2024 年各类型银行备案情况如何？根据中国货币网披露，截至2024 年11月22 日，共392 家银行公布2024 年存单发行备案，合计规模27.31 万亿元，预计本年备案额度已基本接近尾声。从规模来看，今年同业存单备案规模较去年同期提升1.63 万亿元，其中国有行同比提升0.84 万亿元、股份行同比提升0.19 万亿元、城商行同比提升0.48 万亿元、农商行同比提升488 亿元。

    　　各家银行最新存单备案使用情况。截至2024 年11 月22 日，国有行整体存单备案使用率为79.14%，较2023 年11 月末存单备案使用率67.57%提升11.57pct；其中建设银行、农业银行、中国银行存单备案使用率均超90%，分别为92.70%、96.33%、98.86%，较23 年同期分别增加10.87pct、1.65pct、28.23pct；股份行整体存单备案使用率为67.12%，较2023 年11 月末存单备案使用率56.97%提升10.15pct；城商行整体存单备案使用率为61.67%，较2023 年11 月末存单备案使用率54.20%增加7.47pct； 农商行整体存单备案使用率为45.44%，略高于2023 年11 月末存单备案使用率43.77%。

    　　2025 年备案趋势展望：临近年末，预计12 月下旬开始，中国货币网将陆续披露各家银行2025 年的同业存单备案规模，今年受手工补息整改、存款增长偏弱等多方面因素影响，国有行、股份行、城商行存单累计净融资规模均创新高，多家国股行存单备案使用率一度逼近上限，经历了今年负债端的掣肘，预计明年银行可能会在满足监管要求的前提下进一步提升存单备案规模。

    　　国有行存单备案还有提升空间，股份行、城商行空间受限。如前文所述，根据127 号文同业存单备案规模需满足：（同业存单备案额度+同业负债）/（同业存单备案额度+总负债-同业存单余额）<=1/3（下称“NCD 额度+同业负债占比”）。截至2024 年9 月末，国有行NCD 额度+同业负债占比为16.13%，除交通银行25.01%略高外，其余国有行距监管上限还有较大空间；上市股份行NCD 额度+同业负债占比为29.19%，已逼近监管要求，提升空间不大；此外，上市城商行和农商行NCD 额度+同业负债占比分别为26.56%、15.77%，城商行备案扩张空间同样受限。

    　　风险提示：资金面波动超预期；化债还款进度慢于预期；政策力度低于预期。

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