可转债周报：收复前两周跌幅

　　1、市场行情

    　　本周（2024 年11 月25 日至11 月29 日，共5 个交易日），中证转债涨跌幅为1.50%，本周反弹不少，收复前两周跌幅（前两周分别跌0.9%、0.1%），涨幅稍少于中证全指（2.10%），但中证全指并没有收复前两周跌幅（前两周分别跌4%、2.1%）。

    　　分平价来看，超高平价券（转股价值大于130 元）、高平价券（转股价值在110至130 元之间）、中平价券（转股价值在90 至110 元之间）、低平价券（转股价值在70 至90 元之间）、超低平价券（转股价值小于70 元）本周涨跌幅分别为2.93%、2.34%、1.82%、1.60%、1.67%，超高平价券涨幅最大。

    　　分评级来看，高评级券（评级为AA+及以上）、中评级券（评级为AA）、低评级券（评级为AA-及以下）本周涨跌幅分别0.85%、1.85%、2.28%，低评级券涨幅最多。

    　　分转债规模看，大规模转债（债券余额大于50 亿元）、中规模转债（余额在5至50 亿元之间）、小规模转债（余额小于5 亿元）本周涨跌幅分别为1.62%、1.93 和2.06%，小规模券涨幅最多。

    　　分行业来看，涨幅排名前30 的可转债主要来自汽车（6 只）、机械设备（4 只）、电气设备（4 只）；跌幅居前的30 只可转债主要来自机械设备（6 只）、汽车（3 只）、化工（3 只）。

    　　2、价格均值为116.81 元，转股溢价率为24.26%截至2024 年11 月29 日，存量可转债共533 只，余额为7382.01 亿元。具体来看：

    　　转债的平均价格为116.81 元，分位值为56.38%，均价较上周有所提升；转股溢价率为24.26%，分位值为50.0%。其中，中平价（转股价值为90 至110元之间）可转债的转股溢价率为19.17%，稍高于2018 年以来中平价转债转股溢价率的中位数（18.61%）。

    　　3、可转债表现和配置方向

    　　本周（2024 年11 月25 日至11 月29 日），转债市场呈现一定反弹，收复前两周跌幅。分平价看，超高平价券涨幅最大。从评级上看，低评级券涨幅最多。

    　　从规模上看，小规模券涨幅最多。展望后市，近期权益市场波动较大，前期涨幅较大的行业和板块有一定的回调压力，而债券市场表现较好。整体来看，相较于权益市场，转债市场前期涨幅并不算多；结合近期债券的市场表现，我们认为后续转债的性价比将进一步显现，后续表现值得期待。

    　　4、风险提示

    　　关注A 股市场走势对转债市场的影响。

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