碳中和领域动态追踪(一百四十九)：帆石一风机中标结果公示 国内海风建设持续加速

　　事件：11 月28 日，中广核电子商务平台发布中广核阳江帆石一海上风电场风电机组设备（含塔筒）采购一标段、二标段、三标段中标结果公示的公告。

    　　帆石一海风项目风机采购时隔两年再次取得进展，国内重点海风项目加速推进。

    　　此前受航道、海域等相关审批的影响，广东青洲五、七和帆石一、二海风项目，以及江苏2.65GW 海风项目开发进度较为缓慢。本次帆石一风机采购中标结果公示，距离上次中标候选人公示已过两年。项目再次取得关键性进展，表明影响项目推进的限制性因素正逐渐消除。此前，国内重点项目建设持续迎来推进：10月16 日江苏国信大丰85 万千瓦海上风电项目重新招标海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅰ和标段Ⅱ）以及电气二次设备；11 月14 日三峡阳江青洲七海上风电场项目进行塔筒及配套附件招标，并要求于2025 年5 月30 日前完成供货；11 月21 日东方电缆公告中标阳江青洲五、七±500kV 直流海缆订单。

    　　国内重点海风项目正处于加速推进状态，需持续关注后续开工情况。

    　　帆石一海风项目风机采购中标价格提升明显，有望进一步催化风电行情。根据本次中标结果公告，金风科技中标一标段300MW，折合单价3890 元/kW，明阳智能中标二标段400MW 和三标段300MW，分别折合单价4047 元/kW 和4093元/kW。帆石一整体风机（含塔筒）中标均价为4014 元/kW，若扣除塔筒价格（假设为600 元/kW），仍较此前帆石二整体风机（不含塔筒）中标均价2687元/kW 有明显提升。近年来风电整机商为了抢占市场份额、提高市占率，持续进行价格战；同时在风机大型化、技术降本、供应链降本的共同作用下，风机投标均价持续下跌，这导致风电产业链各环节在此期间盈利明显下降。2024 年以来风机价格下跌速度已有所放缓，市场期待看到价格企稳回升，以判断盈利拐点，因此近期风电板块股价表现对风机价格的敏感性有所提高。本次中标结果表明海风风机价格已有所回升，有望进一步催化风电行情。

    　　我国海风项目核准提速，持续关注深远海项目推进情况。2024 年我国海风项目核准持续加速，当前我国储备海风项目较多，大部分近海项目有望在25 年、26年开工建设以及并网，未来两年海风板块具有较好预期。此外，我国深远海海风发展潜力较大，是“十五五”期间重要发力方向；根据政策部署，当前我国深远海海上风电正处于试点项目推进阶段；未来需重点关注深远海海上风电相关管理政策出台，以及“十五五”海上风电规划。

    　　投资建议：

    　　1）风电整机商价格战进行已久，龙头公司格局较为稳定，未来盈利有望随着价格上涨而逐渐改善，需重点关注后续风机投标价格，建议关注：明阳智能、运达股份、金风科技（A+H）；

    　　2）市场基于海风项目核准进度以及政策预期，对未来海风成长性保持乐观态度，需重点关注后续开工情况，建议关注盈利相对稳定的海缆企业：东方电缆；3）2024 年以来风电招标旺盛，2025 年风电需求有望同比高增，建议关注可涨价的大兆瓦铸锻件及叶片环节企业：金雷股份、日月股份、中材科技。

    　　风险分析：海风项目推进不及预期风险、原材料价格波动风险、竞争加剧风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。