重点跟踪房企月度经营情况综述(2024年9-10月)：1-10月重点跟踪房企销售额同比-30% 整体拿地销售比14%

　　2024 年1-10 月，13 家重点跟踪房企的全口径销售金额总和累计同比-29.6%。

    　　1、 全口径销售金额总和为16409 亿元，累计同比-29.6%；其中前三为保利发展（2840 亿元，累计同比-22.9%）、中国海外发展（2404 亿元，累计同比-9.0%）、华润置地（2033 亿元，累计同比-22.4%)；2、 全口径销售面积总和为8488 万㎡，累计同比-28.3%；其中前三为保利发展（1572 万㎡，累计同比-25.1%）、万科A（1475 万㎡、累计同比-26.9%）、中国海外发展（908 万㎡，累计同比-20.4%）；3、 全口径销售价格均值为19331 元/㎡，累计同比-1.8%；其中前三为滨江集团（47603 元/㎡，累计同比+0.3%）、越秀地产（29375 元/㎡，累计同比-9.7%）、华发股份（29109 元/㎡，累计同比-8.3%）。

    　　2024 年1-10 月，10 家重点跟踪房企的全口径拿地金额总和累计同比-64.0%，整体全口径拿地销售比为14.1%，同比变动-13.4pct。

    　　1、 全口径拿地金额总和为1816.4 亿元，累计同比-64.0%；其中前三为保利发展（474.3 亿元，累计同比-60.1%）、越秀地产（325.5 亿元，累计同比-13.1%）、招商蛇口（318.0 亿元，累计同比-60.9%）；2、 全口径拿地面积总和为1056.0 万㎡，累计同比-67.6%；其中前三为保利发展（236.7 万㎡，累计同比-68.1%）、中国海外发展（205.7 万㎡、累计同比-62.3%）、越秀地产（160.4 万㎡，累计同比-45.8%）；3、 整体全口径拿地销售比为14.1%，同比变动-13.4pct；其中前三为越秀地产（1-10 月拿地销售比35.8%，同比变动+4.8pct）、滨江集团（1-10 月拿地销售比29.2%，同比变动+8.9pct）、招商蛇口（1-10 月拿地销售比19.0%，同比变动-13.9pct）。

    　　2024 年1-10 月，3 家重点跟踪房企经营性业务收入合计706.7 亿元，同比+11%。

    　　2024 年1-10 月，3 家重点跟踪房企经营性业务收入合计706.7 亿元，同比增长10.7%，其中，华润置地（387.0 亿元，同比+13.1%）、龙湖集团（220.9 亿元，同比+4.7%）、新城控股（98.8 亿元，同比增长15.5%）。

    　　投资建议：2023 年7 月政治局会议提出我国房地产市场供求关系已发生重大变化，2024 年4 月政治局会议提出研究消化存量房产，5 月提出3000 亿元保障性住房再贷款，取消按揭贷款利率下限，9 月将首套和二套的按揭贷款首付比例下限统一调整为15%。供给侧看，强调金融业支持房地产责无旁贷，“金融16 条”延期至2026 年底，通过信贷、债券、股权等支持房地产融资，强调不同所有制房企融资“一视同仁”，地方专项债支持回收存量闲置土地；需求侧看，充分赋予城市调控自主权，地方政府“因城施策”加大购房支持力度，差异化确定本地的首付比例及按揭利率等，同时支持地方专项债收购存量商品房用于保障房；近期政策组合精准有力，10 月 商品房销售止跌企稳，Q4 地产回暖势头有望延续。

    　　投资建议关注：1）具备片区综合开发能力，有机会参与超特大城市更新，市占率持续提升的龙头房企，建议关注招商蛇口、保利发展、中国金茂、中国海外发展、越秀地产、滨江集团。2）消费类商业公募REIT 积极推进，看好先发布局，存量商业资产资源丰富，商业运营具备核心竞争力的华润置地、龙湖集团、新城控股。3）专项债支持商品房收储，建议关注相对高能级城市的地方国有房企，如华发股份、城建发展、中华企业等。

    　　风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险等。

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