博士眼镜(300622)：关注智能眼镜进展

公司发布三季报

    公司24Q3 收入3.14 亿，同增2.54%；归母净利0.31 亿同增0.23%，扣非后归母净利0.27 亿同减12.33%；

    24Q1-3 公司收入9.15 亿同增1.09%，归母净利0.83 亿同减14.46%，扣非后归母0.73 亿同减21.98%；

    24Q1-3 公司毛利率58.55%同减2.27pct；净利率9.05%同减1.96pct。

    公司发展智能眼镜业务具备相对优势

    公司多年深耕眼镜零售行业，早于2022 年开始布局智能眼镜赛道，持续聚焦消费者需求，在选品能力和产品洞察力上具备竞争优势，能为消费者挑选出兼具美观度和舒适度的智能眼镜；

    公司拥有全国连锁的渠道优势、专业的验配服务、线上线下联动能力，能为消费者提供光学+智能眼镜一站式验配服务。目前公司已在全国100 家线下门店铺设智能眼镜专柜，消费者可以实地体验多款智能眼镜，其功能性镜片销量大增，品质与服务成消费焦点。

    目前，公司已与星纪魅族、雷鸟创新、界环、李未可、Rokid 等品牌开展合作，致力于智能眼镜的“最后一公里”的验配服务，为智能眼镜的消费群体提供视力矫正综合解决方案。

    未来3 年战略清晰

    做好基本盘，持续拓展线下门店网络，通过与大型商超机构、免税集团建立稳固的合作关系，联合打造配镜中心，并携手公立医院及社康机构合作开设视光中心，开展近视防控、视觉康复训练等业务，挖掘专业能力新价值；同时，选用“砼（石人工）”品牌进行加盟招商，加速下沉市场的扩张。

    作为一家全渠道眼镜零售企业，积极迎接消费互联网化的挑战，持续布局货架电商、兴趣电商、本地生活等业务，探索线上线下融合发展的新模式。

    致力于智能眼镜的“最后一公里”验配服务，为智能眼镜消费群体提供视力矫正综合解决方案。同时，公司将利用门店累积的服务经验向上游生产端输出消费者配镜需求、佩戴习惯等数据，协助智能眼镜产品的研发设计。

    持续关注行业上下游、渠道的收并购机会。

    维持盈利预测，维持买入评级

    我们维持盈利预测，预计公司24-26 年归母净利分别为1.2/1.4/1.7 亿元，EPS 分别为0.7/0.8/1.0 元，对应PE 分别为69X/60X/49X。

    风险提示：市场竞争加剧风险；股东结构变动风险；现金流状况下滑风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。