北交所周观察第三期：北证50指数连续三个月上涨 五新隧装拟定增收购大股东资产

五新隧装拟定增收购大股东资产，关注北交所公司对外并购的机会。五新隧装拟以发行股份并支付现金方式购买五新重工100%股权和兴中科技100%股权。五新重工是以港口码头高端智能起重设备设计制造为主营业务的国家级重点专精特新小巨人企业，主要产品有轨道式集装箱门式起重机、门座式起重机、钢结构桥梁工程等，占据湖南省内80%以上市场份额，兴中科技的主要资产为控股子公司五新科技，而五新科技是交通基建专用设备与系统解决方案供应商，国家级专精特新小巨人企业。

    整体来看，两家标的公司与五新隧装现有业务形成高度协同，本次并购重组将助力五新隧装进军港口高端物流装备制造领域，打造出新的业务增长极。此次并购重组引入优质资产、扩大业务规模，将有助于提升五新隧装业绩，增强盈利能力和市场竞争力，为公司提出的百亿目标的实现提供坚实的支撑。回归市场来看，北证50 指数整体宽幅震荡，PETTM 维持55X 较高水平，成交依然较为活跃，中短期来看我们认为市场可能会有震荡反复，但中长期我们依然看好业绩稳定增长且估值处于合理较低水平且具备稀缺性的新质生产力标的，以及关注相关公司并购重组的机会。

    北证50 指数连续三个月上涨，就可持续发展披露指南公开征求意见。11 月北证50指数（+1.25%），落后于科创50、创业板指和上证指数。从细分行业涨跌幅来看，11 月食品饮料、纺织服装等消费类行业涨幅居前（涨幅超50%），7 家公司11 月涨幅超过100%，其中朱老六涨幅第一达到155%。从成交情况来看，11 月北交所成交量和成交额继续扩大，达到430.55 亿股和8,334.30 亿元，其中日均成交额从10 月的347 亿元提升到11 月的397 亿元，但日均成交量从21.85 亿股下降到20.50亿股。从估值来看，如果剔除负值计算，截至2024 年11 月29 日，北证A 股/北证50 整体市盈率（TTM）分别达到43 倍/38 倍，11 月北证A 股估值提升幅度较北证50 略大。一级市场来看，11 月北交所IPO 企业3 家，共募集资金7.53 亿元。11月北交所新股首日涨幅延续了10 月高涨幅的态势，3 家公司首日涨幅均值超350%。

    北证A 股整体PE 维持43X，日均成交额回落到335 亿元。本周，科创板、创业板和北证A 股整体PE 估值有所回升，科创板整体PE 估值从49.95X 回升到51.62X，创业板整体PE 由36.23X 回升到37.39X，北证A 股整体PE 由42.85X 回升到43.30X。从流动性表现来看，北证A 股日均换手率11.91%，科创板日均换手率2.62%，创业板日均换手率5.72%。指数来看，科创50、创业板和沪深300 整体上涨，北证50 指数下跌，北证50 PE TTM 55X。

    2024 年新上市公司首日涨幅均值升至202%，发行PE 均值15.5X。2023 年1 月1日-2024 年11 月29 日，北交所共有97 家企业上市（本周胜业电气上市），从估值来看，发行PE 均值/中值分别为16.54X/15.97X；从涨幅来看，首日涨跌幅均值87%，首日涨跌幅中值39%，其中2024 年20 家上市公司首日涨幅均值202%。在IPO 方面，林泰新材注册，宏海科技过会，酉立智能、开发科技、楚大智能、盛富莱、世昌股份和宏远股份6 家公司已问询，珠海鸿瑞和瑞尔竞达2 家公司终止。

    风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。