电气设备周报：硅料龙头逐步减产 国内前十月光伏装机维持增长

　　硅料龙头逐步减产，价格仍有下探可能。据中国有色金属工业协会硅业分会，本周N 型复投料成交价格区间为3.90-4.30 万元/吨，成交均价为4.07 万元/吨；N 型颗粒硅成交价格区间维持至3.60-3.75 万元/吨，成交均价为3.70 万元/吨。目前多晶硅市场逐渐有一定的活跃度，临近月底及年底，上下游企业开始集中协商签单，尽管行情较为低迷，但并非完全呈现出僵持不动的局面。据中国有色金属工业协会硅业分会，目前绝大多数订单仍在洽谈中，少部分订单让价成交。预计下周可能将有较为集中的成交情况，整体市场恐有跌价预期。由于本周多晶硅产品价格统计类别有所调整，暂无涨跌幅。根据企业反馈，目前的库存存量较大，下游需求维持低位。

    　　由于各家企业签单策略不同，市场上的成交价格较为混乱，价格尚未达成一致，因此仍有部分企业处于观望或挺价状态。但由于年内各环节排产已趋于明确，行业整体低迷的趋势短期内难以得到根治，反映到硅料环节则体现在低价周期持续时间较长。

    　　国内前十月光伏新增装机维持增长。11 月22 日，国家能源局发布1-10 月份全国电力工业统计数据。2024 年1-10 月，我国光伏新增装机181.3GW，同比增长27.17%。10 月光伏新增20.42GW，同比增长49.92%。

    　　截至十月底，全国太阳能发电装机容量约7.9 亿千瓦，同比增长48%。根据国家能源局发布1-10 月份全国电力工业统计数据，截至10 月底，全国累计发电装机容量约31.9 亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约7.9 亿千瓦，同比增长48.0%；风电装机容量约4.9 亿千瓦，同比增长20.3%。1-10 月份，全国发电设备累计平均利用2880 小时，比上年同期减少128 小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7181 亿元，同比增长8.3%；电网工程完成投资4502 亿元，同比增长20.7%。

    　　新能源发电投资建议：建议关注几条主线：1）新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）新型技术涌现的电池片环节：通威股份、爱旭股份、钧达股份等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。

    　　风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。

    　　新能源汽车投资建议： 建议关注：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。

    　　工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。

    风险提示：原材料价格波动风险、产业链价格波动风险、行业竞争加剧风险。

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