传媒行业周报：混元大模型将上线视频生成功能 关注金融IT机会

本周行情回顾

    从指数表现来看，本周(2024-11-25 至2024-11-29),上证指数周涨跌幅为1.81%, 创业板指周涨跌幅为2.23%, 沪深300 周涨跌幅为1.32%, 中证1000 周涨跌幅为2.63%, 恒生科技周涨跌幅为2.53%,纳斯达克指数周涨跌幅为0.3%; 从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为5.53%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为2.77%, 中证海外中国互联网50 指数周涨跌幅为1.18%, 人工智能指数周涨跌幅为2.07%, 计算机指数周涨跌幅为3.94%,数据要素指数周涨跌幅为4.12%,云计算指数周涨跌幅为2.02%,信创指数周涨跌幅为4.61%,工业软件指数周涨跌幅为0.38%。

    混元大模型12 月3 日正式上线视频生成能力11 月28 日，腾讯宣布混元大模型12 月3 日正式上线视频生成能力，用户可以在腾讯元宝App 中提交申请试用。企业客户通过腾讯云提供服务接入，目前API 同步开放内测申请。同时，腾讯也将开源该视频生成大模型，参数量130 亿。（腾讯网）

    美团发布2024 年第三季度财报

    美团24Q3 营收935.8 亿元，同比增长22.4%；净利润为128.6亿元，同比增长258%；经调整EBITDA 为145.3 亿元，同比增长134.8%；经调整溢利净额为128.3 亿元，同比增长124.0%。分业务来看， 24Q3 美团核心本地商业分部收入同比增长20.2%至694 亿元；经营溢利同比增长44.4%至146 亿元，经营利润率同比提升3.5 个百分点至21.0%。（电商报）

    关注金融IT 机会

    11 月27 日，七部门联合印发《推动数字金融高质量发展行动方案》，提出推动数字技术在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数实融合等“五篇大文章”服务领域的应用，创新金融产品和服务模式，提升重点领域金融服务质效。

    11 月份，制造业采购经理指数为50.3%，比上月上升0.2 个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.2 个百分点；综合PMI 产出指数为50.8%，与上月持平，我国经济景气水平总体保持稳定扩张。

    我们认为，制造业供需两端有所回暖，贸易及金融技术方面的开放的趋势下，银行及证券IT 有望持续获得增长机遇。（中国人民银行，国家统计局）

    投资建议

    1.海外AI：

    11 月 25 日，英伟达宣布推出音乐生成 AI 模型 Fugatto，可以精细化控制声音生成。用户只需输入文字描述或者插入一些音频，Fugatto 就能生成相应的音乐片段、音效，甚至根据描述改变人声的口音和情感。建议关注： Meta 、Adobe 、Microsoft 、Apple、Nvidia、AMD、Amazon 等。

    2.国内AI：

    11 月28 日，腾讯宣布混元大模型12 月3 日正式上线视频生成能力，用户可以在腾讯元宝App 中提交申请试用。同时，腾讯也将开源该视频生成大模型，参数量130 亿。11 月 26 日，智谱表示，基于英特尔酷睿 Ultra 芯片优化，原本需要联网使用的智谱清言已具备离线运行能力。建议关注：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴- SW、美图公司、腾讯控股等。

    3.AI 硬件：

    11 月27 日,在2024 移动云开发者大会上,由移动云打造的“移动AI 云电脑”发布。移动AI 云电脑的一大亮点是其内置的“AI 秘书”,这一创新设计作为统一的人机交互界面,配备专属AI 键,实现一键唤醒、瞬息响应。建议关注：Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、百度、Amazon 等。

    4.海外科技：

    11 月 25 日，亚马逊为减少对英伟达的依赖，已启动“登月”（moonshot）的计划，希望部署 10 万颗二代自研芯片，提高数据处理效率并降低 AI 芯片采购成本。建议关注具备长期配置价值的海外科技公司，包括：Apple，Google，Microsoft，Nvidia，亚马逊，台积电，AMD，Meta 等。

    5.华为相关：

    关注：广电运通、汇金科技、恒生电子、同花顺、财富趋势等。

    6.智能驾驶：

    11 月25 日，工业和信息化部等十二部门印发《5G 规模化应用“扬帆”行动升级方案》，推进5G 智能交通信号控制等应用场景规模部署，深化基于5G 的编队行驶、远程驾驶等高级别自动驾驶应用场景。11 月27 日，小马智行正式在纳斯达克挂牌上市，股票代码“PONY”，成为Robotaxi 第一股。建议关注：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、蔚来。

    7.游戏：

    SensorTower 发布2024 年10 月全球手游收入与收入增长榜，《王者荣耀 Honor of Kings》稳居榜首，紧随其后的是《RoyalMatch》。收入排名前五的游戏还包括《Last War:Survival》、《MONOPOLY GO!》和《无尽冬日 Whiteout Survival》。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、神州泰岳、三七互娱等。

    8.海外消费：

    Adobe Analytics 公布美国假日季的数据：今年假日购物季的前24 天，即11 月1 日至24 日期间，美国消费者的在线消费总额达到了774 亿美元，相较于去年同期增长了9.6%，增速高于Adobe 此前预测的8.4%。截止目前，美国消费者在电子产品上的支出最高，金额达到了177 亿美元，同比增长了11.4%。四季度是海外消费的旺季，建议关注海外龙头消费零售公司，包括：Amazon，TEMU，Shopify，沃尔玛等。

    9.本地生活：

    美团发布三季度业绩，营收为935.8 亿元，同比增长22.4%；净利润为128.6 亿元，同比增长258%；经调整EBITDA 为145.3 亿元，同比增长134.8%；经调整溢利净额为128.3 亿元，同比增长124.0%。建议重点关注美团-W。

    10.电商：

    Fonto 发布数据显示，自Temu 去年3 月在澳大利亚推出以来，在纯在线零售商市场的总份额上首次超过eBay。今年10 月，Temu在该类别中的市场份额跃升至20%，eBay 则为17%。24Q3 名创优品 总营收同比增长19.3%至45.2 亿元，其中海外营收同比增长39.8%至18.1 亿元；调整后净利润为6.9 亿元，调整后净利润率为15.2%。截至9 月30 日，名创优品国内门店数4250 家，前三季度净增324 家。建议重点关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴-SW 等。

    11.产业互联网：

    美国联邦贸易委员会(FTC)对微软启动反垄断调查，涉及云计算、软件许可、网络安全产品和人工智能(AI)产品等方面。在对竞争对手和商业伙伴进行了一年多的非正式访谈之后，反垄断执法机构起草了一份详细的要求，迫使微软交出信息。与此同时，11 月28日，加拿大竞争局发布声明称，该局正在就谷歌在加拿大在线广告技术服务中存在的反竞争行为采取法律行动。加拿大竞争局表示，他们向竞争法庭提出申请，要求谷歌出售两项广告技术工具，支付罚款，并禁止谷歌继续从事反竞争行为。近期海外互联网巨头受到的反垄断监管进一步增强，建议关注后续反垄断调查对互联网巨头带来的影响，重点关注微软、谷歌。

    12.影视：

    上周（2021/11/18-11/24)共收获票房4.2 亿元，单周大盘环比上周回升25.5%。《好东西》《胜券在握》《蜡笔小新：我们的恐龙日记》位居周票房榜前三。上周迎来2 部过亿影片，有力提振11月大盘。国产新片《好东西》以1.56 亿元周票房位列周榜冠军，周六较周五开画上涨101%。建议关注：哔哩哔哩，光线传媒，万达电影，上海电影等。

    风险提示

    消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。

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