电新行业周报：美国光伏关税提高 10月国内动力电池装机量环比提升

风电24 年1-10 月新增装机同比+22.76%，行业维持高景气度。11 月20 日，国家能源局发布1-10 月份全国电力工业统计数据。24 年1-10 月风电实现新增装机容量45.8GW，同比+22.76%，其中10 月实现风电新增装机6.68GW，同比+74.41%。江苏区域海上风电推进顺利，预计24 年底即将迎来开工，广东区域海上风电招中标也陆续推进，25 年初有望迎来开工，未来海风催化密集，持续看好风电行业投资机会。风电板块推荐天顺风能、明阳智能、东方电缆、金风科技，建议关注海力风电、广大特材、大金重工、金雷股份、日月股份。

    10 月国内动力电池装机量环比提升，锂电供需格局有望逐步改善。根据GGII数据，10 月国内装机总电量合计54.92GWh，同环比+59.57%/+2.96%。Q4以来下游需求旺盛带动中游排产提升，行业新产能扩张节奏放缓，近期部分环节长期亏损涨价意愿强烈，锂电主链盈利水平及供需格局有望逐步改善。

    电动车板块推荐三祥新材、宁德时代、科达利、绿能慧充、尚太科技、中一科技、特锐德，建议关注天际股份、纳科诺尔。

    政策发力进一步促进全国统一电力市场发展，新能源技术不断创新，新能源消纳发展向好。本周多项政策促进电力系统运行稳定、电力交易市场进一步发展，保障新型电力系统高质量健康发展。电网基础设施不断完善、电力交易规则持续优化，我们持续推荐思源电气、南网科技、东方电子、海兴电力，建议关注赛晶科技、三星医疗。

    美国光伏关税提高，或推动我国企业在美建厂进程加速。2024 年11 月29日，美国商务部宣布了对东南亚四国的光伏电池组件反倾销税（AD）调查的初裁结果，对东南亚四国的反倾销税率范围在0-271.28%。我们认为此次关税政策短期来看或对各公司盈利形成压力，长期来看将提高在美国本土拥有产能企业的优势，加速我国企业在美建厂进程，带动其在美国销量的提升。

    光储行业推荐阳光电源、隆基绿能、帝尔激光、爱旭股份、协鑫科技、通威股份，建议关注帝科股份、阿特斯、上能电气。

    特斯拉发布新视频，手部自由度大幅提升。近期，特斯拉发布新视频，视频中Optimus 稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。据特斯拉Optimus 工程师Milan Kovac 介绍，与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度，手上有22 个自由度，手腕/前臂上有3 个自由度。机器人性能持续提升，产业化放量可期。机器人板块推荐北特科技、兆威机电、拓普集团、五洲新春，建议关注三花智控、鸣志电器、安培龙、恒立液压等。

    风险提示： 行业政策风险，行业需求不及预期风险

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