人形机器人行业11月月报：华为具身智能中心正式启动 特斯拉机器人发布灵巧手最新视频

　　核心提要

    机器人板块11月行情回顾（2024/11/1-2024/11/29区间涨跌幅：+16.3%）：

    　　11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式举行企业合作备忘录签署仪式，在具身智能领域进行了又一重要布局。据了解，包括乐聚机器人、兆威机电、墨影科技、拓斯达、中坚科技在内的16家行业领军企业，均与华为签署了合作协议。

    　　11月28日，特斯拉发布机器人灵巧手视频，与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度（手上有22个自由度，手腕/前臂上有3个自由度）。

    我们认为的后续重要催化/事件：

    　　2024年底，特斯拉机器人三代机器人或将发布&特斯拉机器人产业化进展或有催化；

    　　2025年，特斯拉Optimus机器人有望开始量产，出货量、性能表现、应用场景或者降本速度或将超市场预期（特斯拉公开指引出货量千台级别）；

    　　华为/川渝地区机器人产业链发展或将加速。

    重要新闻：

    　　11月6日，小鹏人形机器人Iron亮相。

    　　11月15日，宁德时代通过自研、高校合作、对外投资等方式布局人形机器人领域。

    　　11月15日，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心正式举行企业合作备忘录签署仪式。

    　　11月15日，长安汽车广州车展宣布：5年500亿元布局海陆空。

    　　11月28日，特斯拉机器人发布灵巧手最新视频。

    投资建议：

    　　特斯拉人形机器人2025年主线为出货量/订单量，2024年主线为确定性（能否获得定点），因此推荐确定性强、价值量大的核心标的：【三花智控】、【北特科技】、【双环传动】、【肇民科技】，建议关注【双林股份】；

    　　华为/川渝机器人产业链处于发展早期，建议关注川渝地区具有底层同源技术的核心汽车零部件公司：【蓝黛科技】 、【富临精工】 、【豪能股份】。

    风险提示：汽车行业销量下滑风险，贸易壁垒风险，人形机器人新技术开发不及预期，供应链国产业化进程不及预期，重点关注公司业绩不及预期，原材料价格上涨风险，部分供应商未获取定点风险。

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