策略周报：经济数据如期修复 市场表现平稳

　　【策略观点】

    　　本周（11 月25 日-29 日）科创50、创业板综、国证2000 表现居前，涨幅分别为3.92%、3.34%、3.23%。

    　　申万一级行业角度，本周涨幅前五的分别是纺织服饰（7.65%）、商贸零售（7.28%）、轻工制造（5.35%）、社会服务（4.51%）、传媒（4.48%）。跌幅前五分别是有色金属（-0.61%）、公用事业（-0.1%）、煤炭（-0.02%）、家用电器（0.12%）、汽车（0.31%）。

    　　本周（11 月25 日-29 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是白酒（本周净流入13.19 亿）、社区团购（本周净流入8.32 亿）、超级品牌（本周净流入7.12 亿）、预制菜概念（本周净流入6.03亿）、植物照明（本周净流入5.66 亿）。

    　　个股方面，本周资金净流入规模前三名分别为永辉超市（8.56 亿元）、中科曙光（7.41 亿元）、科大讯飞（6.68 亿元）。

    　　两融资金方面，截止11 月28 日，本周融资净流入62.8 亿元，两融余额为18393.55 亿元。行业层面，计算机（24.62 亿元）、传媒（24.21 亿元）、机械设备（15.93 亿元）净买入居前。个股层面，长江电力（8.42 亿元）、中科曙光（6.34 亿元）、寒武纪（5.95 亿元）净买入居前。

    　　本周观点：在存量政策及一揽子增量政策协同发力、持续显效的背景下，本周宏观数据如期回暖，具体表现为工业企业利润降幅大幅收窄，制造业PMI 连续两个月位于扩张区间。但我们也看到，当前国内经济修复很大程度上受到政策面的驱动，市场主体需求和预期仍有待改善，由此造成当前供强需弱格局持续加深，企业盈利能力减弱。往后看，政策的支持力度还需要继续保持。

    　　【风险提示】

    　　市场流动性风险、全球地缘政治风险

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