传媒互联网周报：AI模型升级、谷子经济火热 看好AI应用与IP谷子行业机会

　　传媒板块本周表现：行业上涨3.57%，跑赢沪深300，跑赢创业板指。本周（11.22-11.29）传媒行业上涨3.57%，跑赢沪深300（-1.82%），跑赢创业板指（-1.85%）。其中涨幅靠前的分别为广博股份、华立科技、生意宝、利欧股份、天地在线等，跌幅靠前的分别为兰生股份、ST 文投、天娱数科等。

    　　横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第3 位。

    　　重点关注：国内外AI 多模态大模型持续升级、谷子经济火热。1）智谱AI CEO张鹏宣布旗下自主任务完成智能体AutoGLM 再次升级，支持自主执行超过54步的长步骤操作，也可以跨App 执行任务；2）Kimi 目前正内测AI 视频生成功能“Kimi 创作空间”，可通过12 种预设风格模板和自定义创作功能，为用户制作个性化音乐视频；3）ChatGPT 诞生2 周年用户数突破2 亿。4）2023年二次元市场规模突破2000 亿元，近7 年年均复合增速超过40%，二次元用户人数5 亿人次，大多为Z 世代人群。

    　　本周重要数据跟踪：11~12 月票房持续回暖。1）本周（11 月25 日-12 月1日）电影票房4.86 亿元。票房前三名分别为《好东西》（22970.59 万，票房占比47.1%）、《海洋奇缘2》（4667.49 万，票房占比9.5%）、和《蜡笔小新：我们的恐龙日记》（3732.03 万，票房占比7.6%）；2）综艺节目方面，《再见爱人第四季》、《现在就出发第2 季》、《声生不息大湾区季》、《奔跑吧第八季》和《种地吧第二季》排名居前；3）游戏方面，2024 年10 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、腾讯《PUBG MOBILE》和米哈游《原神》。

    　　投资建议：催化密集、持续看好AI 应用及IP 谷子行业机会，中长期关注景气底部修复。1）AIGC 方向催化密集，从短期事件催化及美股映射角度继续看好AIGC 应用端补涨机会重点把握IP、大模型及应用环节。IP 谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特、关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技、奥飞娱乐等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）景气度有望底部持续改善，游戏板块推荐恺英网络、巨人网络等标的；票房回暖，关注供给恢复之下的影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。

    　　风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。

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