家用电器行业周报:12月白电排产亮眼 湖北率先组织25年国补报名

曾婵/陈尧 2024-12-02 15:43:22
机构研报 2024-12-02 15:43:22 阅读

  核心观点:

      三大白电排产数据:2024 年12 月空冰洗排产总量同比+21.7%。根据产业在线数据,2024 年12 月空冰洗排产总量共计3398 万台,较去年同期生产实绩增长21.7%。分品类来看,12 月空调总排产1790万台,较去年同期生产实绩增长31.7%,其中内销+15.0%、外销+48.5%;12 月冰箱总排产860 万台,较去年同期生产实绩增长15.0%,其中内销+19.0%、外销+12.5%;12 月洗衣机总排产748 万台,较去年同期生产实绩增长9.0%,其中内销+4.1%、外销7.6%。

      (注:总排产同比基数为上年的产量实绩,内外销排产同比基数为上年的内销销量和出口销量实绩。)

      湖北省率先采取行动,启动了2025 年度家电国补政策的商家报名工作。11 月21 日,湖北省商务厅正式发布了《关于组织2025 年消费品以旧换新核销商户报名的通知》。该《通知》不仅明确了报名的时间安排,还详细列出了参与商家的企业资格条件,为有意参与的商家提供了清晰的指引。

      投资建议:白电业绩稳健增长,具备稳定ROE 及高分红优势,有望受益以旧换新政策拉动,推荐海尔智家(A/H)、海信家电(A/H);推荐受益以旧换新以及内需恢复的海信视像、爱玛科技、雅迪控股、极米科技。

      一周行情回顾(2024.11.25-2024.11.29):根据wind 数据,沪深300指数周度上涨1.3%,家电板块指数上涨0.1%,黑色家电指数(申万)下跌6.1%,白电指数(申万)下跌0.1%。

      奥维云网2024W47(2024.11.18-2024.11.24)零售数据:空调线下销量YoY+74.1%,线上销量YoY+84.0%;冰箱线下销量YoY+33.5%,线上销量YoY+18.4%;洗衣机线下销量YoY+23.9%,线上销量YoY+33.9%;干衣机线下销量YoY+84.5%,线上销量YoY+315.6%。

      厨房大电方面,油烟机线下销量YoY+49.4%,线上销量YoY+19.8%;燃气灶线下销量YoY+33.2%,线上销量YoY+37.7%;洗碗机线下销量YoY+37.9%,线上销量YoY+123.4%。厨房小家电方面,电蒸锅线下销量YoY-27.6%,线上销量YoY-5.5%;破壁机线下销量YoY-8.9%,线上销量YoY+12.3%

      风险提示:原材料价格上涨;汇率大幅波动;行业需求趋弱;行业竞争加剧。

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