社服周观点：美团核心本地商业稳健增长 2030年前中小学基本普及人工智能教育

　　美团发布24Q3 财报，核心本地商业稳健增长。11 月29 日，美团发布2024年第三季度业绩报告。24Q3，美团实现营收935.77 亿元，同比增长22.4%；实现经营利润136.85 亿元/yoy+307.5%；实现经调整净利润128.29 亿元/yoy+124%。24Q3，公司核心本地商业业务营收为694 亿元/yoy+20.2%，经营利润为146 亿元/yoy+44.4%，经营利润率同比提升3.5pcts 至21%。具体来看核心本地商业业务：1）即时配送业务订单量同比增14.5%，公司持续优化产业链，推出“拼好饭”提升运营效率。2）美团闪购继续引领即时零售的快速发展，用户数及交易频次均实现双位数的同比增长。3）到店酒旅业务强劲增长，订单量同比增长超过50%。24Q3，美团新业务分部的经营亏损由2023 年同期的人民币51 亿元收窄至人民币10 亿元，除了美团优选外的其他新业务作为一个整体在第三季度实现了盈利。

    　　教育部发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，2030 年前在中小学基本普及人工智能教育。教育部办公厅日前发布《关于加强中小学人工智能教育的通知》，提出人工智能教育六大主要任务和举措，包括构建系统化课程体系、实施常态化教学与评价、开发普适化教学资源、建设泛在化教学环境、推动规模化教师供给和组织多样化交流活动。《通知》还提出加强顶层设计和部门协同，2030年前在中小学基本普及人工智能教育。

    　　投资建议：1）教育板块景气度上行，推荐华图山鼎、中国东方教育、行动教育，建议关注豆神教育、学大教育、凯文教育。2）推荐基本面扎实的景区标的长白山、九华旅游、宋城演艺，建议关注众信旅游、黄山旅游、峨眉山A、三峡旅游。3）推荐扎根下沉市场客群、旅游业务发展迅速的OTA 龙头同程旅行。

    　　4）海南离岛免税客流超预期，重点推荐中国中免、王府井；5）酒店回调较多，核心标的估值处于历史较低位置，重点推荐锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团、金陵饭店，建议关注美股亚朵集团；6）人服主线重点推荐商业模式存在防御属性的北京人力，建议关注科锐国际、外服控股；7）推荐外展业务高景气、成长空间较大的米奥会展，建议关注兰生股份。8）推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、海底捞、同庆楼、广州酒家，建议关注餐饮龙头九毛九、奈雪的茶、呷哺呷哺。

    　　风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险等

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