机械行业周报：11月PMI延续扩张态势 OPTIMUS机械手升级至22自由度

　　行业要闻：11 月PMI 延续扩张态势。11 月， PMI 50.3%，比上月+0.2pct，制造业扩张步伐小幅加快。从企业规模看，大型企业PMI50.9%，比上月-0.6pct，高于临界点；中型企业PMI50.0%，比上月+0.6pct，位于临界点；小型企业PMI49.1%，比上月+1.6pct，低于临界点。从分类指数看，生产指数52.4%，比上月+0.4pct，表明制造业企业生产活动进一步加快。新订单指数50.8%，比上月+0.8pct，表明制造业市场需求景气水平有所回升。原材料库存指数48.2%，与上月持平，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量较上月下降。从业人员指数48.2%，比上月-0.2pct，表明制造业企业用工景气度有所回落。供应商配送时间指数50.2%，比上月+0.6pct，高于临界点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

    　　上海宝马展火热，主机厂大单频签。11 月26-29 日，bauma CHINA 2024（上海国际工程机械、建材机械、矿山机械、工程车辆及设备博览会）在上海新国际博览中心成功举办。展示总面积突破33 万m2，汇聚来自32 个国家和地区的3542 家参展商，较上届+24%，国际品牌高达700 个。现场吸引281488名来自188 国家和地区的观众洽谈采购，海外观众占比超20%。排名前十位的海外观众国家为俄罗斯、印度、马来西亚、韩国、泰国、印度尼西亚、新加坡、哈萨克斯坦、巴西和日本。主机厂大单频签，例：三一现场签约超80亿元、 徐工集团携手Fortescue 签署30 亿元的潜在绿色矿山设备供货合同。

    　　特斯拉机器人机械手升级至22 个自由度。11 月28 日，特斯拉机器人官方账号发布动态：视频中，Optimus 稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。据Optimus 工程师Milan Kovac 介绍，与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度（手上有22 个自由度，手腕/前臂上有3个自由度）。Kovac 表示，视频是在实验室里通过远程操作实时完成的，特斯拉很快就会制造出配备新灵巧手的机器人。另外，团队到年底前仍有工作需完成，特别是围绕扩展触觉传感集成、通过肌腱实现更精细的控制。由于所有驱动装置被移至前臂，增加了重量，团队还在想办法减轻前臂重量。

    　　总投资15735.12 亿元， 10 月全国3140 个重大项目开工。据《今日工程机械》统计，2024 年1 月-10 月全国共有18329 个重大/重点项目开工，累计总投资达14.3 万亿元。其中10 月开工重大项目3140 项，总投资为15735.12 亿元。其中，新开工公路101 条，以高速公路和国道为主；新开工铁路和轨道交通23 条，共计投资3581.73 亿元；水利水务项目新开工457个，总投资超过8467.57 亿元，包含水环境整治，水库和供水项目；房建/市政类新开工项目5653 个，分布在全国31 个省市区，总投资达38122.65亿元，主要为基础建设项目、城市更新项目和旅游产业化项目；此外，港航项目13 个，投资超过60 亿元；机场项目8 个，投资近650 亿元。

    　　1-10 月全国铁路主要指标持续向好。日前，国家铁路局发布1-10 月全国铁路主要指标完成情况。10 月，全国铁路旅客发送量3.73 亿人，同比+6.0%；全国铁路旅客周转量1303.52 亿人公里，同比+2.8%。1-10 月份，全国铁路旅客发送量37.11 亿人，同比+13.0%；全国铁路旅客周转量13859.26 亿人公里，同比+8.2%。10 月，全国铁路货运发送量4.55 亿吨，同比+4.3%；

    　　全国铁路货运周转量3194.46 亿吨公里，同比+0.2%。1-10 月份，全国铁路货运发送量42.61 亿吨，同比+2.1%。10 月24-30 日，国家铁路货运装车连续7 天超19 万车，创历史最好水平。另据统计，今年1-10 月份，全国铁路固定资产投资累计完成6351 亿元，同比+10.9%，投产铁路新线2274 公里，充分发挥了铁路投资对全社会投资的有效带动作用。

    　　市场表现回顾：本周（2024/11/25-2024/11/29）5 个交易日，创业板指涨幅为+2.23%，沪深300 涨幅为+1.32%，机械设备（申万）板块涨幅为+3.25%，跑赢沪深300 指数1.94 个百分点。在申万所有一级行业中位于第10 位。

    　　估值方面，截至2024 年11 月29 日，申万机械设备板块市盈率为31.09 倍。

    　　风险提示：宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整

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