房地产行业周报：重点城市成交热度延续 百强房企销售累计同比降幅收窄

　　1、核心观点：（1）政策效应持续释放，进入12 月，住房交易税收新政正式执行，加上12 月作为2024 年收官之月，开发商有望加大推盘和营销力度，政策利好叠加年终营销积极性，销售市场热度有望进一步延续；（2）高产品力、高品质获市场认可，能够逆势补充核心板块土储的开发商有望率先受益；存量房成交改善下相关中介机构有望受益。

    　　2、板块行情回顾：上周（2024.11.25-11.29），上证综指上涨1.81%，沪深300 指数上涨1.32%，房地产板上涨3.08%，房地产板块跑赢上证综指1.26 个百分点，跑赢沪深300 指数1.76 个百分点，重点关注的A股地产股南国置业、城投控股、凤凰股份涨幅居前；重点关注的港股地产及代建公司时代中国控股、中骏集团控股、宝龙地产涨幅居前；物业股中宋都服务、朗诗绿色生活、彩生活等涨幅居前。

    　　3、行业重点数据：整体来看，销售市场尚未出现明显复苏，考虑到去库存和行业流动性压力，房地产开发投资明显扩张的可能性不大。政策支持下局部地区销售市场出现一定反弹，支撑土地市场出现个别高溢价地块，但整个行业复苏和修复仍在进行中，12 月作为收官之月，开发商推盘营销力度或将进一步加大，支持销售市场翘尾收官。上上周，100 大中城市单周住宅成交建筑面积持续放量，累计同比降幅较前一周明显收窄。成交端随着政策效应释放，30 大中城市新房市场单周成交环比略有改善，主要在于样本二线城市成交放量拉动，重点10 城二手房单周成交量持续改善，成交量仍维持相对高位。

    　　4、风险提示：商品房销售不及预期风险；政策调控效果不及预期风险；竣工项目数量不及预期风险。

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