机械工业行业周报：11月PMI扩张至50.3% 特斯拉发布人形机器人新动态

　　板块表现：从各行业横向比较来看，2024 年第48 周（2024 年11 月25 日至2024年11 月29 日），机械设备行业相对沪综指周累计超额收益为正，在所有行业中排名第七，周累计超额收益为+1.44pct。2024 年至今机械设备行业年累计超额收益为-4.7pct。

    　　宏观数据：11 月PMI 为50.3%，环比上升0.2%，制造业市场需求景气水平有所回升。1）规上工业企业利润：根据国家统计局官网，1-10 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4 亿元，同比下降4.3%。1-10 月份，采矿业实现利润总额9845.3 亿元，同比下降12.7%；制造业实现利润总额42223.1 亿元，下降4.2%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额6612.0 亿元，增长11.5%。1-10 月份，主要行业利润情况如下：通用设备制造业下降0.1%，专用设备制造业下降5.2%， 1-10 月份，规模以上工业企业实现营业收入110.96 万亿元，同比增长1.9%。2）PMI 指数：根据国家统计局官网，11 月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2 个百分点，制造业扩张步伐小幅加快。生产指数为52.4%，比上月上升0.4 个百分点，表明制造业企业生产活动进一步加快。新订单指数为50.8%，比上月上升0.8 个百分点，表明制造业市场需求景气水平有所回升。原材料库存指数为48.2%，与上月持平，仍低于临界点，表明制造业主要原材料库存量较上月下降。

    　　工业气体：杭氧集团2 套11 万空分开车成功；液态气周均价环比下跌。1）杭氧集团：根据杭氧集团微信公众号，由杭氧集团研制的为宝丰能源内蒙古260万吨煤制烯烃示范项目配套的6 套11 万空分1 号和2 号装置成功出氧，这是目前我国单套规模最大、国产化程度最高的特大型空分设备。2）气体价格：根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至本周四（11 月28 日，全国价格）：①液氧：均价398 元/吨，环比跌0.75%，同比涨4.74%；②液氮：均价411 元/吨，环比跌1.4%，同比跌8.1%；③液氩：均价648 元/吨，环比跌3.71%，同比跌45.36%；④管束氦气：长协客户拿货周均价97.5 元/立方米，环比持平，同比跌34.56%；⑤高纯氦气：批量40L 瓶装均价658.93 元/瓶，环比持平，同比跌34.56%；⑥氙气：均价29142.86 元/立方米，环比涨0.49%，同比跌40.35%；⑦氪气：均价350 元/立方米，环比持平，同比跌36.36%；⑧氖气：125 元/立方米，环比持平，同比跌32.69%。

    　　轨交装备：广湛高铁发布时速350 公里复兴号智能动车组招标。根据铁路建设规划微信公众号，11 月28 日，《新建广州至湛江高速铁路时速350 公里复兴号智能动车组（8 辆编组）采购招标招标公告》发布。招标数量为15 组，预计2025年12 月底前交付，根据早前招标计划，预算控制价在28 亿左右。

    　　锂电设备：清陶15GWh 半固态电池产线（二期）启动。根据高工锂电微信公众号，11 月28 日，清陶固态电池西南产业基地项目启动仪式举行，该项目计划总投资100 亿元，将建成成都首条半固态电池生产线，年产能达15GWh。其中，项目一期已于去年5 月完成产线建设并投产；二期项目也正式启动，建设时间预计3 年，项目全面达产后，预计实现年产值超百亿元。

    　　光伏设备：本周，硅片、电池片、组件价格环比持平，硅料价格环比下降；双良节能助力世界首台低热值煤660 兆瓦CFB 示范机组通过168 小时试运行；高测股份获得新的海外签单，将为土耳其客户提供切片工厂级解决方案。1）根据Infolink Consulting 微信公众号的数据，本周光伏价格：多晶硅致密料成交价为39.5 元/公斤，环比下降0.5%，单晶硅片182 成交价为1.150 元/片，环比持平，单晶硅片210 成交价为1.700 元/片，环比持平；单晶PERC 182 电池片成交价为0.275 元/W，环比持平，单晶PERC 210 电池片成交价为0.280 元/W，环比持平；TOPCon182 电池片成交价为0.270 元/W，环比持平；182 单晶PERC 组件均价为0.680 元/W，环比持平，210 单晶PERC 组件均价为0.690 元/W，环比持平。2）根据双良节能微信公众号，11 月27 日，在陕西咸阳市彬州市，彬长低热值煤660MW 超超临界CFB 示范工程1 号机组通过168 小时试运行，标志着工程建设取得圆满成功，正式投入生产运行。该项目的全钢结构间冷塔工程，由双良节能EPC 总承包，目前系统平稳运行，各项性能指标均达到优良标准。3）根据高测股份微信公众号，近日，高测股份获得新的海外签单，将为土耳其客户提供切片工厂级解决方案。公司依靠多年自主研发建立的“切割设备、切割耗材、切割工艺”技术闭环优势，以产品力向上构筑硬实力，同时发挥在工业自动化领域的技术沉淀，以及在切片产能端的规划落地与运营经验等优势，根据客户产能需求“定制”切片工厂级解决方案。

    　　机器人：特斯拉发布Optimus 视频新动态，灵巧手更加流畅。根据人形机器人发布微信公众号，11 月28 日，特斯拉机器人官方账号发布视频新动态，Optimus已经可以稳稳地接住迎面抛来的网球并放下，手指可相对灵活地弯曲。视频配文“Got a new hand for Black Friday”黑色星期五获得了新的手。视频中的Optimus两只手外观区别较为明显，左手大小整体有缩小，结构更加紧凑。视频中工作人员进行了2 次抛球，将球抛至Optimus 的右侧，而Optimus 则用左手在空中对网球进行了抓取动作，持有数秒后松开手，

    　　船舶：中国船舶新型LNG 运输船命名交付；沪东中华与宝武特冶金携手合作突破LNG 船液货舱国产化。根据中国船舶微信公众号：1）11 月25 日，中国船舶集团旗下江南造船联合中船贸易为阿布扎比国家石油公司（ADNOC）建造的我国首艘17.5 万立方米大型Mark III Flex 薄膜式液化天然气（LNG）运输船“ALSHELILA”号提前2 个月命名交付，奋力冲刺四季度目标任务，为后续船建造交付奠定了坚实的基础。2）近日，中国（长兴）LNG（液化天然气）产业联盟在上海举行“LNG 产业联盟全国产殷瓦构件首制件鉴定会”，我国首个由国产化殷瓦钢和殷瓦焊丝制作的LNG 船液货舱殷瓦构件顺利通过专业鉴定。这是中国船舶集团有限公司旗下沪东中华与中国宝武钢铁集团有限公司旗下宝武特冶金携手合作取得的重要突破，意味着国产化殷瓦构件实船应用指日可待。

    　　工程机械：庞源租赁指数周线418。据CME 观测，11 月挖掘机国内销量8600台左右。1）周度指数：根据庞源租赁公众号，11 月第4 周庞源租赁指数周线为418；其5 周线、半年线、年线分别为401、423、442。2）根据工程机械杂志公众号，经草根调查和市场研究，CME 预估2024 年11 月挖掘机（含出口）销量16900 台左右，同比增长13%左右。市场持续回暖：国内市场筑底回升态势明显，出口市场逐步修复，持续复苏。

    　　叉车：安徽合力更换可转债募投资金用途，收购整机生产基地和重要货叉供应商。1）可转债：根据安徽合力《关于拟终止可转换公司债券部分募投项目并将剩余 募集资金投入其他募投项目的公告》，公司拟终止公开发行可转换公司债券募投项目“新能源车辆建设项目”和“智能工厂二期项目”，并将上述两个项目合计1.5 亿元的预计剩余募集资金投向变更至募投项目“高端铸件基地项目”。“新能源车辆建设项目”和“智能工厂二期项目”所建设的厂房、新增的主要工艺设备均已投入使用并实现批量生产，后续预期投入较小。高端铸件基地项目主要生产工业车辆及工程机械配重类、动力传动箱/桥类和小型铸钢件三大类高端铸件，规划产能为年产20 万吨，通过调配募资投向，尽快实现全面投产，加快满足公司“十四五”乃至“十五五”期间整机产能扩张的需求。2）收并购：根据安徽合力《关于收购安徽和安机电有限公司持有的安徽好运机械有限公司、安徽安鑫货叉有限公司全部股权暨关联交易的公告》，公司决定以现金方式收购和安机电持有的“好运机械”65.15%股权、“安鑫货叉” 51%股权。本次交易实施的目的是为持续优化公司治理体系，有效减少公司日常关联交易，充分发挥产业链协同优势，通过加快实施专业化重组整合，进一步巩固提升公司核心竞争力。

    　　出口链：本周人民币兑美元汇率小幅升值。1）本周五美元兑人民币即期汇率为7.23，环比上周五下降0.17%，欧元兑人民币汇率为7.65，环比上周五上升1.32%。

    　　2）本周中国出口集装箱运价指数（CCFI）中，综合指数为1474.00，同比上升71.85%，环比上升0.41%；欧洲航线为2031.02，同比上升108.47%，环比上升0.47%；美东航线为1247.45，同比上升46.18%，环比上升1.93%；美西航线为1083.23，同比上升50.37%，环比下降5.98%；东南亚航线为1258.76，同比上升83.48%，环比上升5.46%。

    　　本周建议关注标的：中国中车、杭氧股份、杰瑞股份、宏华数科、华锐精密、奥特维、柏楚电子、双环传动、豪迈科技、恒立液压、三一重工、徐工机械、银都股份、华测检测、巨星科技、中集集团。

    　　风险提示：固定资产投资放缓、信贷政策收紧、潜在的贸易保护主义等。

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