非银行金融行业：ETF市场周报：A500跃居第二大宽基ETF标的指数 被动投资热度持续

　　本周行情复盘：本周主要指数收涨，沪深300：+1.32%，科创50：+3.92%，上证50：+0.90%，中证500：+1.77%，创业板指：+2.23%，中证1000：+2.63%，中证A500：+1.18%，中证A50：+0.61%。本周基金收益率：股票指数型基金：

    　　+1.76%，跑输上证指数0.06pct，跑输普通股票型基金0.33pct；债券型指数基金：+0.24%，跑输上证指数1.57pct。

    　　本周动态：

    　　（1）上海证券报：11 月29 日，华夏基金、易方达基金、嘉实基金、富国基金、国泰基金、工银瑞信基金、万家基金等7 家基金公司申报的创业板50ETF，已拿到批文。此前，华安基金、景顺长城基金、鹏华基金等3 家公司已布局创业板50ETF。

    　　（2）证券日报：近日，华夏上证50ETF、华宝中证A100ETF 联接等多只股票型ETF 计划分红。今年以来，股票型ETF 市场迎来分红热潮。Wind 数据显示，截至11 月27 日，年内股票型ETF 累计分红金额达到152.21 亿元，远超去年全年水平。

    　　A500 指数基金跟踪：

    　　中证A500 已成为第二大宽基ETF 标的指数。截至11/29，全市场中证A500ETF的规模达2023 亿元，超越科创50 成为仅次于沪深300 的第二大宽基ETF 标的指数。A500ETF 持续“吸金”：第一批上市的A500ETF 中，有8 只规模已超过100 亿元，推升首批10 只规模上行至1427 亿元。第二批A500ETF 中，广发、华夏、易方达、汇添富、博时、大成、天弘基金的A500ETF 均已上市，其中广发、华夏、易方达的A500ETF 规模位居前三，分别为144.2、121.1、106.5 亿元。

    　　A500ETF 费率均为最低档，券结ETF 成主流模式。费率方面，已上市的A500ETF 管理费率、托管费率均为0.15%、0.05%的最低档费率，不构成差异化竞争因素。结算方式普遍为券结，目前上市的A500ETF 中，仅有1 只产品未采取券结模式，预计券商将为ETF 贡献保有规模及流动性。

    　　A500 指数基金参与机构众多。截至目前，围绕中证A500 指数布局的公募基金产品数量达102 只（ETF 共31 只，场外联接基金共10 只，场外指数型基金及增强基金共61 只）。管理人方面，共63 家基金管理人落子中证A500 指数，头部基金公司、中小基金公司以及券商资管均上报相关产品。

    　　头部机构力求全面布局。富国、广发、华夏、汇添富、招商、鹏华、华安等基金管理人旗下均有3 只A500 指数相关产品，包括ETF、场外指数基金、场外指数增强基金。为驰援场内ETF，多只中证A500 指数基金转型为中证A500ETF联接基金：近期，易方达基金、华夏基金、广发基金旗下中证A500 指数基金均发布公告，变更为中证A500ETF 联接基金。

    　　中小基金聚焦指数增强赛道。目前上报的102 只中证A500 指数相关基金中，43 只为指数增强基金，占比42%。华泰保兴基金、中海基金、富安达基金、国金基金、博道基金等中小基金公司均布局中证A500 指数增强基金。

    　　私募基金同步入局。除公募基金外，私募也相继出手。根据上证报，7 只名称带有“中证A500”的产品于近期完成备案。

    　　A500 指数基金急速扩容。根据21 财经，截至10 月30 日（距10/15 日16 天）A500 基金规模突破1000 亿元，其中20 只A500 场外指数基金规模超过420亿元，10 只中证A500ETF 合计规模615 亿元。根据财联社，截至11/25（距10/15 日42 天），场内外A500 基金规模突破2000 亿元，规模持续抬升。

    　　本周ETF 市场数据跟踪：

    　　ETF 市场概览：截至2024/11/29，ETF 市场总规模3.65 万亿元（环比+2.1%，较年初+78.0%），总份额2.60 万亿份（环比+1.1%，较年初+28.8%）。

    　　股票型ETF：宽基、行业主题ETF 规模边际增长。截至2024/11/29，股票型ETF 总规模2.84 万亿元（环比+2.5%，较年初+95.7%），总份额1.91 万亿份（环比+1.6%，较年初+39.4%）。分类型来看：

    　　（1）宽基ETF：截至2024/11/29，宽基ETF 规模2.15 万亿元（环比+2.7%，较年初+155.4%），份额1.10 万亿份（环比+2.8%，较年初+91.8%），占股票ETF规模76%（较年初+18pct）。本周，A500ETF 申购仍然火爆，申购排名前10 的宽基ETF 包括7 只A500ETF、1 只创业板50ETF、1 只中证1000ETF 及1 只科创创业50ETF。本周，收益率排名靠前的宽基ETF 主要包括中证2000 增强ETF 及中证2000ETF。

    　　（2）行业主题型ETF：截至2024/11/29，行业主题ETF 规模0.62 万亿元（环比+1.6%，较年初+9.9%），份额0.76 万亿份（环比-0.1%，较年初-0.6%）。本周，场内申购份额排名前5 的行业主题ETF 包括2 只芯片半导体ETF、2 只医药ETF、1 只机器人ETF。本周，收益率排名前五的行业主题ETF 为：华宝中证金融科技主题ETF（+8.26%）、博时金融科技ETF（+8.04%）、华夏中证金融科技主题ETF（+8.01%）、国泰中证影视主题ETF（+6.25%）、银华中证影视主题ETF（+6.21%）。

    　　（3）风格策略型ETF：截至2024/11/29，风格策略ETF 规模706 亿元（环比+3.2%，较年初+56.7%），份额500 亿份（环比+1.2%，较年初+57.1%）。头部产品华泰柏瑞红利ETF 地位稳固，目前规模179 亿元，占风格策略型ETF 总规模的25%。本周，华泰柏瑞红利低波动ETF、华宝中证800 红利低波动ETF申购份额靠前。

    　　跨境ETF：截至2024/11/29，跨境ETF 规模4043 亿元（环比+1.8%，较年初+44.5%），份额4888 亿份（环比+0.3%，较年初+13.5%）。本周，跨境ETF 申购份额边际下行，资金主要流入纳斯达克100ETF、香港证券ETF 等。

    　　ETF 上市进程：本周共有4 只A500ETF 上市：汇添富、博时、天弘、大成。

    　　未来一周，6 只ETF 将上市：工银、华安、鹏华、华宝的中证A500ETF，及华宝中证800 红利低波动ETF、东财上证50ETF。

    　　投资建议：本周市场上涨，股票ETF 份额、规模同步扩张。首批A500ETF 交易热度持续，第二批A500ETF 陆续启动上市，A500 指数吸金明显，成为头部基金公司“必争之地”。当前市场环境下，预计被动资金仍为贡献增量资金的关键力量。

    　　风险提示：ETF 规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动导致ETF 份额增长不及预期。

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