机械设备行业：西部鼓励类产业目录更新 促进相关领域机械设备发展

　　事件：

    　　2024 年11 月29 日，国家发展和改革委员会发布《西部地区鼓励类产业目录（2025年本）》，以下简称“2025 年本”。

    　　投资要点：

    　　老版本西部产业目录成果斐然，新版本目录更新产业蓄势待发。《西部地区鼓励类产业目录》（以下简称《目录》）作为圈定西部大开发企业所得税优惠政策落实范围的主要依据，同时也作为西部地区产业发展引导的重要文件，与西部大开发财税、投资、人才等方面的政策协同构筑起促进西部地区经济社会高质量发展的政策体系，上一个版本为2020 年本。《目录》的适用范围包含占到我国面积72%的共12 个省份，过往的鼓励类产业政策成效明显：（1）在2021 至2023年间，根据《目录》以及税收优惠政策，共有4,000 亿元规模的西部地区企业税得到减免，不仅起到了推进当地企业发展的效果，更吸引到了国内外企业在西部的加速投资布局；（2）鼓励类产业的相关政策目标明确地对西部地区的特色优势、新兴以及未来产业进行了激励，当前西部地区已构筑起在电子信息、装备制造、生物医药等领域的共9 个战略性新兴产业集群以及5 个先进制造业集群；（3）在促进经济发展方面，2023 年西部地区生产总值提升5.5%，规上工业增加值提升6.1%，位居四大板块首位。随着2025 年本《目录》的发布落实，其中在老版本中存在的产业领域将持续发展，而更新的产业领域将迎来新的发展机遇，其产业链上下游的制造设备以及机械设备产品市场有望获得新的发展动力。

    　　西部各地方鼓励类产业更新，推动各地相关机械设备产业发展。2025 年本较原版本在各地方鼓励类产业上有所修改更新，例如：重庆市增加了林业用工程机械及相关零部件研发制造，放射性药物、人造器官、血液制品、创伤修复及康复器械、体外诊断、即时检验（POCT）器械与分子检测仪等产品及仪器元部件研发制造，天然大理石（饰面石材）精深加工，再生铜加工与不涉及冶炼、铸造工艺的铜加工项目，汽车充换电、加注氢、车路协同、智慧立体交通设备研发制造及设施运营，平板电脑、一体机、工作站、服务器、工业控制计算机、嵌入式计算机等计算机产品整机及零部件研发制造等产业；四川省添加了蔬菜、中药材、水果、蚕桑、水产类特色农林产品生产与深加工，火锅底料、火锅用调味料、火锅生鲜净菜及熟食半成品、火锅器皿的制造加工，便携式制氧供氧产品制造，医疗机构中药制剂研发生产，工业母机研发制造等产业；贵州省的新鼓励类产业包括适用于丘陵山地的小型、智能、多功能、组合式农机具研发制造，二类及以上的有源医疗设备、体外诊断试剂、高值耗材等医疗器械的研发制造，包括聚甲醛、聚四氢呋喃、醋酸、合成气制草酸酯等的绿色煤化工产品研发制造等产业；云南省则添加了饲草料生产，农产品贮存、保鲜、烘干、加工设备研发及制造等产业。2025 年本各地新添加鼓励类产业相关的各类工程机械、仪器仪表、生产制造用通用与专用装备的行业发展将迎来新的政策发力点。

    　　投资建议：建议关注上述重点提及的机械设备产品相关上市标的。

    　　风险提示：《目录》及相关政策的推广受阻的风险；我国宏观经济及相关产业增长不及预期的风险；其他宏观、市场性风险等。

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