传媒行业点评报告：AI视频持续突破叠加新片定档 积极关注影视板块

　　国内、海外视频生成模型迭代不止，AI 影视商业化空间或打开2024 年9 月以来视频生成模型迭代不止，9 月，快手发布可灵1.5 模型，截至发布时间已有超260 万人使用过可灵AI；阿里上线通义万相视频生成功能，支持最长5 秒的视频生成；美图升级美图奇想大模型的视频生成能力；11 月，Kimi上线AI 视频产品“Kimi 创作空间”、生数科技推出Vidu1.5。进入12 月，腾讯宣布其130 亿参数量混元大模型的文生视频功能于12 月3 日上线，目前已推出第一支AI 广告片。腾讯混元大模型是腾讯全链路自研的通用大语言模型，拥有强大的中文创作能力、复杂语境下的逻辑推理能力及可靠的任务执行能力；快手可灵将于12 月6 日推出中国首个AIGC 导演共创计划，李少红、贾樟柯、叶锦添、薛晓路、俞白眉等9 位导演参与共创。海外方面，Sora 或将在2024 年年底前正式上线。我们认为，多模态视频大模型历经一年多迭代，已逐步提升对内容制作的赋能效果，拓宽创作边界，后续AI 影视领域商业化空间或打开。

    　　12 月新片云集，2025 年春节档影片陆续定档，电影票房或迎来修复2024 年11 月国内电影总票房为18.77 亿元，扭转自3 月以来的同比下跌态势。

    　　此外，12 月新片云集，《小倩》（光线传媒出品）定档12 月6 日、《雄狮少年2》（百纳千成出品）定档12 月14 日、《误判》（华策影视出品）定档12 月27 日、《“骗骗”喜欢你》（中国儒意、万达影视出品）定档12 月31 日等，新片定档或提升观众观影热情，推动票房修复。根据猫眼专业版，2025 年春节档已定档电影包括《射雕英雄传：侠之大者》（中国电影、横店影视出品）、《封神第二部：

    　　战火西岐》（北京文化、阿里影业出品）等，后续待定档影片包括《哪吒之魔童闹海》（光线传媒出品）、《狂野时代》（华策影视出品）、《敦煌英雄》（百纳千成出品）、《她的小梨涡》（光线传媒出品）、《老江湖》（百纳千成、唐德影视出品）等，优质新片或陆续定档，驱动国内电影票房修复。

    　　积极关注布局AI 视频垂类模型、Agent 应用及有望受益于票房修复的公司2024 年11 月，芒果超媒旗下“芒果大模型”已落地70 余项应用，推出国内首个AI 导演“爱芒”，并推出AI 角色对话产品，建立AI 角色聊天场景，及基于大模型打造面向短剧的创新生产引擎—山海短剧智能制作平台，进行AI 语料收集和训练；同月，华策影视投资智谱华章1 亿元，并与智谱华章签署战略合作协议，双方联合开发影视内容生成智能体以及影视内容审查垂直模型；捷成股份自研AI 智能创作引擎ChatPV 及其文生视频功能或将于近期上线公测；世纪恒通则为腾讯视频号、公众号、企业微信等提供安全审核服务。国内外大模型公司持续迭代升级多模态大模型、提升AI 视频生成能力，或助力AI 影视应用持续落地，电影等内容上新或驱动相关公司业绩修复，建议关注布局AI 视频模型、应用及受益于电影票房修复的公司，重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括捷成股份、华策影视、百纳千成、博纳影业、光线传媒、世纪恒通等。

    　　风险提示： AI影视商业化进展不及预期、电影上映推迟、票房不及预期等。

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