机械工业行业周报：欧美充电桩景气度持续 直流占比提升明显

　　投资要点：

    　　美国2024 年前11 月累计新增公桩达3.7 万台，同比+23.3%。根据AFDC，截至2024 年11 月30 日，美国公桩保有量为20.5 万台，私桩保有量为2.0 万台。2024年1-11 月累计新增公桩3.7 万台，同比+23.3%，其中直流快充累计新增1.2 万台，同比+30.8%。2024 年11 月公桩新增0.27 万台，同比-15.5%，环比-47.3%，其中直流快充新增0.12 万台，同比-6.9%，环比+8.1%。

    　　美国充电利用率持续提升，直流快充桩充电利用率提升显著。根据Stable 数据，截止2024Q2，美国 L2 及直流快充桩的充电利用率较2023 年下半年均有所提升。

    　　其中L2 充电桩充电利用率由2023 年7 月的13.3%提升至2024 年6 月的14.5%，直流快充桩充电利用率由2023 年7 月的12.9%提升至2024 年6 月的17.1%。美国直流快充桩充电利用率地区分化较大，东部及西部较高，中部地区较低。其中新泽西州、内华达州充电利用率已达27%，加州、宾夕法尼亚州、佛罗里达州充电利用率已达25%。

    　　欧洲2024 前三季度累计新增公桩16.3 万台，同比+12.2%。根据EAFO 数据，截至2024Q3，欧盟充电桩保有量为79.5 万台，其中交流桩67.6 万台、直流桩12.0万台。2024 年前三季度欧盟累计新增公桩16.3 万台，同比+12.2%，其中直流桩累计新增3.8 万台，同比+43.7%。2024Q3 欧盟充电桩新增2.7 万台，同比-41.9%，环比-64.4%，其中直流桩新增0.99 万台，同比+14.2%，环比-37.2%。

    　　欧美充电桩景气度高企，出海空间广阔。充电桩作为电车后市场核心板块，兼具高成长性及高确定性。根据IEA 数据，中国、欧洲、美国2023 年车桩（公共充电桩）比为8.7:1、16.7:1、26.4:1，欧美充电资源缺口大，23 年起建设发力。

    　　根据AFDC 数据，美国2023、2024 年前11 月公桩累计新增同比分别+48.6%、+23.3%（直流快充同期增速为51.4%、30.8%）；欧盟2023、2024 年前三季度累计公桩新增同比分别+24.0%、12.2%（直流桩同期增速为73.2%、43.7%）。我们预计欧美桩端建设高增速有望持续，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间广阔。

    　　投资建议。看好充电桩出海方向。建议关注充电桩出海及直流占比高的整桩企业及模块企业：道通科技、盛弘股份、绿能慧充、通合科技等。

    　　风险提示。新能源汽车需求不及预期风险；充电桩补贴政策不及预期风险；关税变化。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。