资金跟踪与市场结构周观察(第四十三期)：成交缩量下市场分歧有所收敛

　　市场成交量下降。上周（20241125-20241129）全市场成交量下降，沪深两市成交额位于2024 年至今的85.1%分位数水平（前值为89.1%）。成交缩量下市场分歧有所收敛，重要会议窗口期，关注政策边际变化。

    　　成交额集中度有所分化。上周，行业层面成交额集中度保持下降趋势，个股层面成交额集中度保持下降趋势。行业层面涨跌幅分化度保持上升趋势，个股层面涨跌幅分化度保持下降趋势。

    　　赚钱效应上升。Top10%个股涨跌幅与中位数涨跌幅的差为7.03%，相比前值下降0.39 个百分点。全A 涨跌中位数为3.27%，较前值上升5.03 个百分点。

    　　Top25%分位数为6.23%，较前值上升5.18 个、百分点。Top75%分位数为0.58%，较前值上升4.88 个百分点。

    　　行业换手率增加。上周换手率最高的三个一级行业为：传媒（32.15%）、计算机（27.22%）、商贸零售（21.91%）。上周换手率最低的三个一级行业为：银行（1.29%）、石油石化（2.08%）、公用事业（4.62%）。

    　　机构调研强度增加。从行业层面的机构调研强度看，电力设备（13.40%）、电子（10.74%）、机械设备（10.36%）三个行业的调研强度最高。从宽基指数层面看，沪深300 的调研强度最大，为1.45。从边际变化看,中证100 的调研强度在上周的绝对变化最大，增加了1.04。

    　　股市资金净流入。上周股市资金净流入1135.26 亿元，较前值多流入565.74 亿元。各分项资金为：（1）融资余额增加117.97 亿元；（2）重要股东增持11.78 亿元；（3）ETF 流入1070.11 亿元；（4）新发偏股基金94.81 亿元；（5）IPO20.38 亿元；（6）定向增发65.28 亿元；（7）重要股东减持58.18 亿元；（8）ETF 流出15.56 亿元。

    　　从资金流入流出来看，较前值，各分项的变化为：（1）融资余额增加159.73 亿元；（2）重要股东增持增加2.03 亿元；（3）ETF 流入增加394.90亿元；（4）新发偏股基金减少89.49 亿元；（5）IPO 增加0.77 亿元；（6）定向增发增加3.61 亿元；（7）重要股东减持增加16.89 亿元；（8）ETF流出减少119.83 亿元。

    　　资金流出风险降低。上周限售解禁家数为86 家，较前值增加4 家。限售解禁市值为796.67 亿元，较前值减少199.53 亿元。预计本周和下周的限售解禁市值为231.70 亿元。从行业来看，前两周限售解禁市值最多的三个行业为：基础化工（200.90 亿元）、农林牧渔（132.57 亿元）、公用事业（108.16 亿元）。有10 个行业没有限售解禁出现。

    　　风险提示：数据更新滞后；数据统计误差；文中个股仅作数据梳理，不构成投资推荐意见。

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