资管机构产品配置观察(第67期)：理财子规模收缩 收益率上行

　　主要结论：截至12 月1 日，理财子产品存量规模环比减少1502 亿元，理财产品近七日平均年化收益率为3.18%，较上周上升164BP。中长期、短期纯债基金久期均有回落，中长期纯债基金周久期均值为3.07 年，短期纯债基金均值为1.43 年。

    　　理财子产品规模环比减少1502 亿元。截至2024 年12 月1 日，理财子公司产品存续总规模为25.99 万亿元，周规模环比下降0.57%，环比减少1502 亿元。从不同类型理财子来看，国有银行理财子、股份行理财子、城商行理财子、农商行理财子、合资理财子存续产品规模分别环比变化-0.50%、-0.77%、-0.07%、-0.15%、+0.74%，分别环比变化-495 亿元、-990 亿元、-20 亿元、-2 亿元、+6 亿元。

    　　固定收益类理财产品规模环比减少301 亿元。截至12 月1 日，本周固定收益类理财产品周存续规模环比减少301 亿元，现金管理型产品、权益类产品和混合类理财产品存续规模分别环比变化-1208 亿元、-4 亿元、+11亿元。

    　　理财产品近七日平均年化收益率上升164BP。从净值变化来看，截至12 月1 日，理财子产品累计净值为1.036 元，相较于上周基本保持不变。从理财子固收类理财产品净值变化来看，累计净值为1.037 元，相较于上周基本保持不变。理财产品最近七日平均年化收益率上升到3.18%，较上周上升164BP。

    　　1 个月以内理财产品规模环比增加90 亿元。从不同期限类型的理财产品存续规模来看，截至12 月1 日，1 个月以内的理财产品存续规模环比增加90 亿元。其中1 个月-3 个月、3 个月-6 个月的理财产品存续规模环比变化+94 亿元、-52 亿元，6 个月-1 年、1 年-3 年、3 年以上的理财产品存续规模分别环比变化-96 亿元、-7 亿元、+23 亿元。从不同运作模式来看，开放式净值型产品存续规模为21.30 万亿元，环比减少1391 亿元；封闭式净值型产品存续规模为4.68 万亿元，环比减少111 亿元。

    　　中长期、短期纯债基金久期回落。截至11 月29 日，中长期、短期纯债基金久期均有回落，中长期纯债基金周久期均值为3.07 年，较上周下降0.02 年；短期纯债基金均值为1.43 年，较上周下降0.01 年。

    　　保险资管固定收益产品周回报率上升0.07 个百分点。从保险资管的固定收益产品净值来看，截至12 月1 日，累计净值为1.094 元，较上周有所下降。从保险资管固定收益产品收益率来看，截至12 月1 日，本周回报率为0.01%，最近一个月、三个月、六个月、一年、两年、三年、五年回报率分别为+0.21%、+1.23%、+1.48%、+3.79%、+6.47%、+7.90%、+22.97%。

    　　风险提示：市场波动对资管产品业绩带来不确定性，监管政策变动对行业影响等。

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