电子行业点评报告：关注供应链自主可控 IC设计芯片或反攻在即

　　多行业协会齐发声，关注供应链自主可控，谨慎采购美国芯片

    （1）中国半导体行业协会：呼吁相关国家和地区的企业要努力成为可靠半导体产品供应商，呼吁中国政府支持可靠半导体产品供应商的稳定发展；（2）中国互联网协会：呼吁国内企业主动采取应对措施，审慎选择采购美国芯片，寻求扩大与其他国家和地区芯片企业的合作，并积极使用内外资企业在华生产制造的芯片；（3）中国汽车工业协会：为保障汽车产业链、供应链安全稳定，建议中国汽车企业谨慎采购美国芯片；（4）中国通信企业协会：美国对华管制措施的随意性影响美国芯片产品的稳定供应，应谨慎采购美国芯片。

    　　芯片自给率仍有较大提升空间，国产芯片替代星辰大海

    2020 年《国家十四五规划》中提出，2025 年国产芯片自给率要达到70%，据TechInsights 数据，2020 年中国芯片市场规模约为1460 亿美元，中国生产的芯片规模约为242 亿美元，芯片自给率约为16.6%，2021 年芯片自给率约为17.6%，2022 年时约为18.3%；而在2023 年举行的中国电动汽车百人会论坛（2023）中，国务院发展研究中心市场经济研究所表明2023 年我国汽车芯片的对外依存度高达95%，计算和控制类芯片自给率不足1%，功率和存储芯片自给率也仅为8%，我国芯片自给率仍有较大提升空间，中国芯片国产替代大有可为。

    　　IC 设计芯片：关注SoC、模拟、功率半导体

    　　（1）模拟芯片：根据投研邦数据，2023 年我国模拟芯片自给率仅15%，国产替代空间较大。下游应用方面，中商产业研究院数据显示，模拟芯片下游为通信、汽车电子、工业、消费电子和计算机，占比分别为36.2%、24.3%、20.5%、10.5%、7.2%。而此次发布“呼吁”的四大协会中，就有中国汽车工业协会和中国通信企业协会，均为模拟芯片重要下游协会，有望加速推进通信和汽车相关模拟芯片国产替代进程。推荐标的：圣邦股份、艾为电子、思瑞浦、晶丰明源、卓胜微；受益标的：纳芯微、南芯科技、帝奥微、希狄微。

    　　（2）SoC 主控芯片：SoC 芯片作为终端产品中的主控芯片，我国SoC 公司下游覆盖广泛，可应用于AIoT、汽车、机器人、电视、机顶盒、耳机、手表、眼镜等众多市场，有望随着下游各行业芯片国产替代迎来新增长空间。推荐标的：恒玄科技、乐鑫科技、瑞芯微；受益标的：全志科技、富瀚微、晶晨股份、翱捷科技、中科蓝讯。

    　　（3）功率半导体芯片：根据TrendForce 数据，在全球半导体应用领域占比中，2021年汽车领域占比为29%，仅次于工业领域，汽车领域为功率半导体较大下游应用，而2023 年我国汽车芯片中功率芯片自给率仅为8%，国产替代空间较大。推荐标的：

    　　华润微、士兰微、斯达半导、新洁能、捷捷微电、扬杰科技；受益标的：东微半导、闻泰科技。

    　　风险提示：下游需求复苏不及预期；技术创新不及预期；行业竞争加剧。

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