传媒行业周报：首届IAGF开展 前三季度我国广告业保持较快增长

　　核心观点

    　　本周核心观点与重点要闻回顾

    　　谷子经济：首届IAGF 开展。据IAGF 官网消息，11 月29 日至12 月1 日，杭州国际博览中心召开首届IAGF 展会。50 余家海内外展商参加此次展会。展会现场有众多热门IP 的先行新商品、人气再贩商品及限定场贩商品更有日本AGF 同款商品。日本知名声优、《蓝色禁区》洁世一CV 浦和希首次来到中国进行线下活动嘉宾见面会和签名会。猫耳FM 广播剧《三嫁咸鱼》声优见面会和签名会，配音演员马正阳和陈张太康出席舞台现场。翻翻动漫旗下人气漫画家第年秒、米沙Misha 、潇十里、毛啾啾啾啾 、潇湘骨、绛梵亲临IAGF 展会现场进行签售。我们认为，随着谷子经济持续发展，相关产业链有望受益。

    　　广告营销：前三季度我国广告业保持较快增长。根据证券时报网11月28 日报道，第31 届中国国际广告节在厦门开幕。证券时报网记者获悉，2023 年全国广告业事业单位和规模以上企业广告业务收入高达1.3 万亿元，较上年增长17.5%，持续稳居世界第二大广告市场。

    　　今年前三季度，我国广告业保持较快增长，全国857 户广告业头部企事业单位实现广告业务收入11298.7 亿元，同比增长6.1%。我们认为，广告市场持续稳健增长，相关产业链有望受益。

    　　影视院线：2024 年度电影总票房破400 亿元。据证券时报e 公司转引灯塔专业版数据，截至11 月27 日14 时36 分，2024 年全国电影大盘票房（含预售）突破400 亿元。我们认为，随着2025 年春节档电影陆续定档，相关产业链有望受益。

    　　市场行情回顾

    　　本周（11.25-11.29），A 股申万传媒指数上涨4.48%，整体跑赢沪深300 指数3.16pct，跑赢创业板综指数1.14pct。申万传媒二级七大子板块涨跌幅由高到低分别为：影视院线(6.59%)、数字媒体(6.38%)、游戏(5.22%)、出版(4.15%)、教育(3.89%)、电视广播(3.42%)、广告营销(2.44%）。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万传媒(4.48%)、中国金龙指数(3.02%)、恒生科技(2.53%)、纳斯达克(1.13%)、道琼斯美国科技(0.52%)。

    　　投资建议

    　　本周我们看好IP 文创谷子经济、影视院线、广告、游戏等方面。

    　　IP 文创谷子经济：建议关注广博股份、华立科技、创源股份、奥飞娱乐等。

    　　影视院线：建议关注万达电影、光线传媒、博纳影业、猫眼娱乐等。

    　　广告营销：建议关注分众传媒、易点天下等。

    　　游戏：建议关注三七互娱、恺英网络、吉比特等。

    　　风险提示

    　　政策监管变化的风险、AI 需求不及预期的风险、宏观经济下行的风险等。

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