环保行业月度分析报告：新三样固废循环前景广阔 报废车、废电池回收持续增长

　　投资要点

    　　 本月观点

    　　1）“新三样”固废循环快速发展

    　　近年来，以新能源汽车、锂电池、光伏产品为代表的“新三样”发展迅速。随着早期投入使用的电动汽车动力电池和太阳能光伏板、风力发电机等清洁能源发电装备将陆续退役，不断增加的废动力电池、废光伏组件及风机叶片等“新三样”固废循环利用前景广阔。

    　　政策方面，多项政策与规范力促“新三样”固废循环利用，持续强化固废问题的环境监管。回收方面，报废机动车、废电池的回收量与回收额快速增长，2023年回收量同比分别增加29.2%、19.6%；回收额同比分别增加32.6%、20.4%。根据碳科网统计，到2025 年，中国动力电池报废量预计将超过130 万吨，风电叶片报废量可能达到0.44 至0.66 万吨；到2030 年废弃光伏组件将超过150 万吨。

    　　据《科创板日报》不完全统计，A 股涉及新能源汽车、废旧电池、光伏设备等回收业务的上市企业有格林美、中再资环、天奇股份、宁德时代、隆基绿能、晶科能源、国轩高科等，主要以原产业向环保配套延伸业务为主。

    　　2）东南亚焚烧出海势头延续

    　　11 月以来，云南水务、中国能建、中国天楹、同兴环保、清新环境、三峰环境等公司在东南亚主要国家积极开拓市场，涵盖特许经营续约、设备供应和EPC 合作协议多个方面。

    　　 行情回顾

    　　2024/11/4-2024/11/29，沪深300 指数上涨0.68%，环保指数上涨3.25%，涨跌幅在31 个申万一级行业中排名第10。

    　　环保子版块中，大气治理板块本月上涨8.43%，水务及水治理板块本月上涨6.09%，固废治理板块本月上涨2.44%，环保设备板块本月上涨0.19%，综合环境治理板块本月下跌0.81%。

    　　 投资建议

    　　推荐景津装备（压滤机行业龙头企业，配件+成套装备贡献增长）、伟明环保（盈利能力领先的垃圾焚烧运营商，海外市场开拓可期）、瀚蓝环境（纵横一体化发展的综合运营商，焚烧业务已拓展至泰国）、三峰环境（重资产运营与设备研发制造并行的垃圾焚烧全产业链公司）、盈峰环境（高端环卫装备龙头企业，电动化转型领先）。

    　　 风险提示

    　　宏观经济大幅变动；新材料业务进展不及预期，高冰镍价格下跌；地方政府化债及其他政策推行不及预期；应收账款增长；行业竞争加剧；出海进度不及预期；海外项目盈利不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。