私募策略预测：11月私募市场分析与12月策略评价

　　私募市场分析：

    　　新增情况：11 月无新增证券投资管理人，但新发产品平均规模连续增加。存续情况：净值修复导致存续证券投资基金产品平均规模创今年新高。同比环比情况：10 月私募基金新增规模首次优于去年同期。证券投资私募基金的平均规模连续三个月环比增加。从季度数据来看，24 年10 月的数据已经修复至23 年Q3 水平。

    　　股票因子分析：

    　　综上CNE5 股票因子表现，利好指数类策略，尤其是1000指增策略，不利于分散投资的主观策略，全市场选股策略等的超额表现。综上CNE6 股票因子表现，利好指数类策略、低频量化策略、主观策略。

    　　期货因子分析：

    　　综上期货因子表现，合约间表现分化，量化CTA 策略发挥空间较大，其中短期基差动量因子走高，利好短周期趋势CTA策略，中期基差动量因子走低，不利于中长周期趋势CTA 策略。此外，展期价差不足，不利于套利策略。

    　　模型介绍：

    　　评价及预测模型具备以下特征：大量指标计算，双重基准融合，8 种预测收益方式。模型由以下几部分构成，涵盖盈利能力、痛苦指数、策略竞争力、模型预测能力、预测收益能力五个方面。此外还有最优预测收益方案分析。

    　　模型评价与预测结果：

    　　整体上看，中波策略-期货表现最优，中波策略-指增和低波策略表现其次，高波策略表现较差。其中，低波策略较上期表现有显著提升。低波策略中更看好期权策略。中波策略-期货中，更看好主观期货策略。中波策略-指增中更看好1000指增策略。高波策略中，更看好百亿主观多头策略。最优预测方案中，“周/月综合预测收益”，“线性预测月度收益”占比均为为4/12，是本期最优预测方案。

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