招商中证国新央企股东回报ETF投资价值分析：央企+高分红强强联合 相得益彰尽享改革红利

　　在此国际局势大变革之际，央企作为国内经济高质量发展的“领头羊”，不仅为社会经济稳定发展提供了必要的支撑，同时也维护保障了我国的经济独立和国家安全。当前，市场利率水平保持较低水平，或是配置红利类策略好时机。

    　　综合来看，高分红央企在时下凸显出一定的投资价值。招商中证国新央企股东回报ETF 锚定高分红央企标的，近年来表现相对稳健，值得投资者关注。

    　　央企是中国特色社会主义经济发展的“顶梁柱”，不仅为中国经济稳定发展提供了必要的支撑，同时也是维护中国经济独立和国家安全的重要保障。在“中特估”的共识凝聚下，近年来央企投资价值正在被进一步的挖掘和发现，部分优质央企上市公司股票呈现出较为不错的市场表现。

    　　红利策略具有“类债券”属性，在低利率期间红利策略的性价比相对较高。当前利率水平保持较低水平，或是配置红利类策略好时机。一方面，央企通常具有较高的股息分配率，“红利+央企”将起到强强联合的效果，为投资者提供了稳定的现金流收益。另一方面，红利策略可以帮助投资者精选出高质量、稳发展的优质央企。

    　　央企股东回报指数选取了国务院国资委下属现金分红或回购总额占比率较高的50 只上市公司证券作为指数样本，可以反映央企股东回报主题上市公司证券的整体表现。指数在行业分布上侧重于高股息行业，但也呈现出相对多元化的特征。在权重上聚焦央企核心个股，囊括了一批影响国民经济命脉的关键企业。并且，指数在近年来的表现较为稳健，兼具防御韧性和收益弹性。

    　　招商中证国新央企股东回报ETF（561960.OF）是招商基金发行的一只锚定央企股东回报指数的ETF 基金。该产品的现任基金经理刘重杰先生，2017 年加入招商基金管理有限公司，具有丰富的ETF 产品管理经验，当前在管规模达181 亿元。该产品自2023 年6 月成立以来，在紧密跟踪基准的基础上，获得了较为稳健的收益。

    　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金产品过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，新发基金无历史业绩可参考。

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