医药生物行业：医保个人账户打破地域限制 “家庭共济”模式升级

　　事件：

    　　两万亿医保个账资金可以跨省共济给家人用。2024 年12 月4 日，国家医疗保障局的医保动态发布医保个人账户打破地域限制“家庭共济”模式再升级。目前已在河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北、重庆、四川、甘肃部分地区，正式试点运行，其他省份和地区将会陆续开通。

    　　投资要点：

    　　打破地域限制，提高资金使用效率。我国职工医保制度自1998 年建立以来，一直实行社会统筹和个人账户相结合的保障模式。职工医保个人账户资金原本只能用于支付本人就医购药个人负担部分费用，此次改革旨在打破地域限制，提高资金使用效率。

    　　个人账户资金跨省家庭共济政策升级。2021 年，国办印发文件，将职工医保个人账户使用范围从职工本人扩大到其参加基本医保的“配偶、父母、子女”，即医保个人账户可共济给家人使用。2024 年7 月，国办再次印发文件，进一步将职工医保个人账户共济亲属的范围由“配偶、父母、子女”扩大至其参加基本医保的“近亲属”。根据《中华人民共和国民法典》规定，近亲属包括配偶、父母、子女、兄弟姐妹、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女。医保个人账户跨省共济政策正式实施，允许职工医保个人账户中的资金在全国范围内流动，用于支付近亲属的就医购药费用。此前医保个人账户只实现了省内共济，如果和家人不在同一个省份参保，是无法实现共济的，医保个人账户跨省共济就解决这个问题。当前如果参加的是职工医保，个人账户上有富余资金，而家人身在外省，只要家人在当地参加基本医保，那么就可以使用医保钱包向家人转账，实现个人账户资金跨省共济使用，提高了个人账户共济支付的便利性。

    　　首批开通个人账户跨省家庭共济的统筹区扩大到31 个统筹区。目前已在河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北、重庆、四川、甘肃等地区的部分城市（共31个统筹区）正式试点运行。我们预计其他省份和地区将会陆续开通，未来将会全面实现医保个人账户跨省共济。

    　　投资建议：跨省共济的启动将进一步盘活个人账户的资金，提高资金使用效率，利于医药零售药店的发展。2023 年，职工医保个人账户收入6351.35 亿元，个人账户支出6097.95 亿元，个人账户当期结存253.39 亿元，累计结存13954.21亿元。预计每年会有百亿级的个人账户资金来进行跨省共济，这将有助于促进医药资源的合理配置。对医药行业零售药店是利好，有助于提升其业务量和服务水平。建议关注零售药店龙头企业老百姓，第一医药，一心堂，益丰药房等。

    　　综述，医保个人账户跨省共济政策的实施是我国医保制度的一次重要改革和创新，旨在提高资金使用效率、促进医药资源合理配置，并为参保人和其近亲属提供更加便捷、高效的医保服务。

    　　风险提示：政策推进不及预期的风险，市场竞争加剧风险，研发投入增加风险。

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