电动车行业跟踪报告：11月车市表现强劲 新势力品牌同比增长明显

　　2024 年11 月国内新势力车企交付稳定发力，同比稳定上升，环比维持。根据多家造车新势力的官方数据，我们统计了11 月份新势力车企（蔚来、小鹏、理想、零跑、广汽埃安、极氪、腾势、岚图、深蓝、鸿蒙智行）的交付情况。

    　　11 月新势力车企交付合计308,506 台，同比+55%，环比+4%。其中，蔚来交付20,575 台，同比+29%，环比-2%；小鹏交付30,895 台，同比+54%，环比+29%；理想交付48,740 台，同比+19%，环比-5%；零跑交付40,169 台，同比+117%，环比+5%；广汽埃安交付42,301 台，同比+2%，环比+6%；极氪交付27,011 台，同比+106%，环比+8%；腾势交付10,002 台，同比+190%，环比-7%；岚图交付10,856 台，同比+55%，环比+7%；深蓝交付36,026 台，同比+123%，环比+29%；鸿蒙智行交付41,931 台，同比+123%，环比+1%。

    　　新能源汽车市场稳健上涨，11 月理想销量领先，广汽埃安、鸿蒙智行、零跑紧随其后。2024 年11 月，理想交付量仍位居新势力品牌首位，但自9 月销量达到新高之后，连续两个月销量下降，相对于其他车企的领先优势也在逐渐缩小，11 月交付量为48,740 台，同比上升19%，环比下降5%。鸿蒙智行自8 月以来，汽车交付量逐渐上升，11 月交付量上升至41,931 台，但仍低于6 月和7 月的交付量。零跑和广汽埃安11 月销量达全年最高，交付量分别为40,169台和42,301 台。

    　　11 月新能源汽车销量同比增长明显。2024 年1-11 月，国内新势力车企当年累计交付2,477,671 台，累计同比+45%。11 月新势力车企交付量相较于去年同期均有增长，零跑、极氪、腾势、深蓝和鸿蒙智行11 月交付量同比增长明显，同比增幅分别为117%/106%/190%/123%/123%，增幅均超过100%，其中腾势同比增幅最高，达到190%，广汽埃安同比增幅最低，达到2%。

    　　投资建议：动力电池是纯电动汽车价值量占比最高的零件，11 月造车新势力交付量稳健发展利好上游供应链。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。

    　　风险提示：新能源车销量不及预期、新车上市进程效果不及预期，原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

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