传媒行业周报：持续看好AI应用投资方向

　　投资要点：

    　　周报观点：近期传媒板块涨幅较好，市场对于AI 应用关注度提升。12 月4 日OpenAI 官宣将在接下来的12 个工作日，连续举行直播活动，包含新产品或demo 演示，并在第一天的活动中正式推出推理模型o1 和ChatGPT Pro，引发市场关注。

    　　今年11 月以来，Applovin、Shopify、Palantir 等不同赛道的美股公司，受益于AI 带来的业务爆发，股价持续走强，给国内带来了直接的“映射”投资机会。

    　　OpenAI 作为全球大模型领域的领跑者，其持续的技术和产品展示，有望带来AI 应用关注度的提升，目前国内kimi、智谱等大模型仍在持续进化，AI Agent/文生视频等方向进步显著，但应用层面目前仍处于从0 到1 的突破阶段，未来随着用户数据的持续兑现，有望迎来爆发性成长，持续看好AI 应用投资机会。

    　　此外，25 年春节档临近，多部重点影片有望持续定档，在优质影片供给、电影票补贴等多重利好推动下，整体25 年春节档电影票房有望持续创新高，建议关注影视、短剧等内容方向。

    　　建议关注：1）港股互联网：【腾讯控股、哔哩哔哩-W、快手-W】等。2）游戏板块：【恺英网络、神州泰岳、st 华通、吉比特、三七互娱、巨人网络】等。3）营销：【分众传媒、易点天下、浙文互联】。4）影视：【博纳影业、光线传媒；横店影视、万达电影、幸福蓝海】等；5）IP 娱乐【中文在线、上海电影、姚记科技】等。6）AI 应用【豆神教育、昆仑万维、华策影视、美图公司】等。7）低估值国企：广电【吉视传媒、中广天择】，出版【南方传媒、皖新传媒、时代出版】；8）持续关注高景气度彩票方向【松炀资源】；9）AI 玩具方向【实丰文化、奥飞娱乐、星辉娱乐】等。

    　　海通组合周度走势。海通传媒12 月组合周度上涨4.26%，申万传媒指数上涨5.29%，沪深300 指数上涨1.44%。

    　　海通传媒12 月组合。腾讯控股（20%）、快手-W（20%）、分众传媒（20%）、神州泰岳（20%）、易点天下（10%）、恺英网络（10%）。

    　　风险提示：政策监管变化、行业竞争趋于激烈、新游戏上线延期。

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