TMT行业月报：手机直连卫星技术开始普及 谷子经济释放年轻人的消费潜力

　　报告摘要

    　　2024年11月1 日至 11 月 29 日，沪深300 指数上涨 0.66%，其中通信行业下跌1.91%，计算机行业上涨4.39%，传媒行业上涨6.65%，计算机和传媒板块表现强劲。计算机板块受益于多个AI 相关应用落地推动，包括AI 操作系统、AI 教育软件、AI 搜索引擎等。传媒板块方面，“谷子经济”概念兴起， “谷子”在二次元文化中特指由漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的周边商品，作为二次元文化的周边商品经济，近年来在年轻人群体中迅速崛起，“谷子经济”相关公司的发展，不仅受到二次元用户规模增长和消费能力提升的推动，还受益于经济发展带来的消费需求增长、教育提升带来的审美认同增强。

    　　通信行业

    　　当前市面上已有多款旗舰手机开始搭载手机直连卫星功能，手机直连卫星通信作为5G 及未来6G 发展的一个重要方面，将应用最广的地面移动通信网络与覆盖范围最大的卫星通信网络紧密结合，卫星通信与地面移动通信从竞争走向了互补。华为、苹果等厂商已经在卫星通信大规模布局，这将引领低轨卫星互联技术在终端的落地，其他手机厂商或许会大规模跟进，这给上游产业链带来更多的市场增长机会。

    　　计算机行业

    　　2024 年以来人工智能大模型经历了两年次主要更新和竞争重点的转变，第一次是以Sora 为代表的视频生成模型竞争，第二次是聚焦语言模型长文本竞争。11 月智谱AI Agent 产品AutoGLM 迎来重要升级，实现多个突破，其全自动上网体验支持数十个网站的无人驾驶，且能根据用户需求自动做出决策，此外，AutoGLM 支持自定义短语执行长任务，形态更贴近用户与应用间的执行调度层。随着多个领域 AI Agent产品的面世将为AI 应用落地提供更多的技术解决方案。

    　　游戏行业

    　　随着二次元文化的兴起，“谷子经济”成为市场热点，截至2024 年12 月3 日，IP 经济（谷子经济）概念指数近七日累计涨幅为13.96%。

    　　谷子经济的兴起，源于新青年消费的品质和精神满足需求，随着个性化、多元化消费需求的与日俱增，“兴趣消费”成为不可忽视的重要趋势。

    　　热门游戏、动漫IP 成为市场追捧的焦点，相关周边产品需求不断扩大，具有高价值IP 的游戏、动漫公司将获得各大的市场发展空间。

    　　风险提示

    　　卫星通信功能应用较少，现有功能对消费者吸引力较低。新IP 建立时间较长、投入资源较多，现阶段谷子经济主要集中在少数热门IP 厂商。

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