每周主题、产业趋势交易复盘和展望：机器人行情延续 还是OPENAI接力？

本周产业趋势交易

    　　本周强势方向：人形机器人、AI应用与出口反制

    　　超硬材料、稀有金属：交易出口反制。本周二，商务部加强相关两用物项对美国出口管制，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口

    　　人形机器人：上周Optimus视频更新；华为入局；本周英伟达机器人技术新进展；重庆、杭州政策支持

    　　人工智能：12月5日，OpenAI正式开始了自己的连续12个工作日直播计划

    　　新型城镇化：①重要会议窗口前夕，交易化债；②两办发布《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》

    产业趋势中期配置：活跃内循环、科技自立自强与扩大开放

    　　大国博弈背景下，美对中的贸易政策拉锯和科技封锁加码将成为“特朗普2.0”时期不可忽视的扰动因素? 随外部不确定性放大，“畅通国内大循环”和“打造国内国际双循环”提出新的要求：

    　　加力推出一揽子增量政策提振内需

    　　加快推进“内循环”视角下的科技自立自强

    　　进一步扩大对外开放

    　　2025年，我们的行业配置将紧紧围绕上述3条逻辑，具体如下：

    活跃内循环：重视“两重、两新”，“化债”，和消费领域新增长点

    　　从“两重、两新”结构性增量角度，关注消费电子、工业自动化设备、工业软件

    　　从化债角度，关注环保、建筑、机械、信创等To G行业，以及低空、车路云等领域的科技新基建

    　　从消费新增长点/政策潜在增量角度，关注情绪经济、国货潮品、多胎等

    科技自立自强：关注人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素

    　　人工智能角度，关注AI Agent、AI 应用（独立软件应用、AI眼镜等智能终端）、人形机器人、自动驾驶等

    　　新能源角度，关注光伏/锂电新技术（BC、HJT、固态电池）、新型电力系统、未来能源（核电/聚变能源）

    　　自主可控角度， 关注“卡脖子” 环节的技术突破，和国产化渗透方向，前者尤其关注以HBM为核心的芯片制造产业链

    　　空天信息技术方面，关注低空经济、卫星&商业航天

    　　数据要素方向，关注数据要素授权运营平台、数据资源开发商、医保数据要素、数据跨境流通、数据安全

    扩大对外开放：关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等

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