计算机行业周报：跨境支付+AIGC+特种信息化 三大热点！

　　本期投资提示：

    　　本周周报要点：1）跨境支付：支付行业新增长点。2）AIGC：Open AI 连续12 天发布会。3) 特殊行业AI+机器人，多重交织点！4）重点公司更新：纳思达（国产化审价优惠启动，政府国产标采隐形明星！）、索辰科技（补齐特种电磁仿真能力，并购继续发力）、商汤-W（开启1+X 新架构，聚焦AI 云！）。

    　　近期跨境支付政策密集，跨境支付系统建设为重心。为应对美国利用SWIFT 对中国及金砖国家进行制裁的可能性，中国密集出台政策鼓励跨境支付系统建设。中国、金砖国家正搭建自己的跨境支付系统，并积极运用区块链、数字货币等前沿技术，包括CIPS、mBridge、Brics Pay，这些系统较传统系统有快捷、安全、低成本等优势。

    　　跨境支付可能受益：新大陆（最早一批参与数字人民币研发）、新国都（积极开展海外本地收单业务和跨境支付业务）、拉卡拉（提供全球跨境收单产品）、四方精创（参与“多边央行数字货币桥” mBridge 项目）。

    　　12 月6 日起Open AI 正式开启12 天联系直播新品发布，目前已发布产品为：1）o1模型完整版+200 美元 Pro 会员；2）强调微调功能新品。

    　　我们认为这一趋势会在2025 年对AI 行业产生重大影响，核心变化为：1）算力上，更多布局推理，而追求更大参数模型者收敛，训练算力的增量可能低于最乐观预测；2）应用上，底层模型迭代减缓，反而会促进AI 应用投入；3）数据上，大幅利好储备了高质量、非通用行业数据的厂商。

    　　特殊行业AI+机器人的较多预期差，包括信息化、产业、技术等多方面：1）特殊行业信息化是我们持续性发展领域，而且应当已是优势领域。行业机器人是新亮点。2）AI+机器人的产业发展有预期差，除了上游零部件，还包括中下游主体和行业应用。品类并不仅是人形机器人，可以和AD/ADAS 对照。3）AI+机器人，技术交织点。正文分析了机械、自控、ICT 大模型各自技术难点。伴随当前家用机器人、行业应用机器人，上述技术交织应当已经实现（只是大模型渗透程度还可以提高）。4）相关计算机公司：能科科技、中控技术、宝信软件（通信）、道通科技、索辰科技等。

    　　标的1）AIGC：金山办公、万兴科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。

    　　标的2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。

    　　标的3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。

    　　标的4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。

    　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。

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