通信行业周报：AI应用的春天

　　事件：OpenAI 正召开连续12 天的发布会。北京时间12 月5 日OpenAI首席执行官Sam Altman 宣布将进行为期12 天的OpenAI 发布会，每个工作日都会有1 场直播，包括最新技术或产品演示。

    　　Day1 上线ChatGPT o1 正式版和ChatGPT Pro，大模型加速迈向“更聪明”和“更人性”。正式版o1 的重大错误率相比o1-preview 减少34%，思考速度提升50%；ChatGPT Pro 更适用于复杂和高难度任务，专业性更强，在数学运算、计算性能、写作能力和可靠性上均有较大提升：

    　　定价：200 美元/月，我们认为，较高的定价是区分用户的主要手段，Pro 版本将会吸引更加有深度和复杂运算需求的客户，同时这批客户的付费习惯和使用粘性也会较普通用户更高，相当于培养一批高价值客户，为后续的服务做好奠基；

    　　“更聪明”：o1 Pro Mode 具备更高的计算能力，在数学竞赛、编程竞赛、和博士级别的科学问题测试中，Pro 较o1 版本都提升4/4 可靠性和准确率（每个问题四次尝试全部正确），此外Pro 在三个领域的性能也分别较o1 提高了43%、49%、16%。

    　　“更人性”：Pro 可以无限访问模型，包括高级语音模式等功能，还可以同时处理图像和文本进行推理，此外公司还在为o1 模型添加工具，比如网页浏览、文件上传等。

    　　OpenAI 12 天发布会背后，是AI 应用的商业化提速。OpenAI 推出高价订阅服务（ChatGPT Pro），其背后本质是AI 商业化正从免费探索走向稳定盈利，随着用户对AI 服务的黏性增加，付费服务的市场潜力巨大；此外，用户增长有望进一步驱动生态扩展，低成本甚至免费版AI 大模型吸引大量用户后，平台逐步向高价值用户转型，“免费/低价吸引—付费升级”商业闭环正在加速落地。

    　　多模态进一步拓宽使用场景的落地，AI 竞争格局强者愈强，垂直领域有望迎来细分崛起。OpenAI o1 模型的多模态功能表明，AI 不再局限于文本处理，而是向视觉、音频和其他数据类型的处理能力扩展，多模态有望加速打开新的应用场景，例如内容生成、智能设计和图像分析等，特定行业或场景（如广告、医疗、金融等）有望加速迎来AI 工具的渗透，进一步将大模型从科研领域拓展到通用商业。

    　　良性循环加速跑通，AI 应用的春天已逐步到来，推动云厂商capex 更加侧重AI 算力、配套硬件加速升级、数据中心加速转向AIDC，从而更进一步推动AI 应用的发展。随着大模型商业化落地，算力需求提升的逻辑更具备可持续性，CSP 厂商未来有望保持较高的AI 算力侧投资，推动GPU、TPU 等专用硬件及液冷技术的广泛应用，同时高性能存储和光模块等硬件需求也将随之激增。此外，多模态与生成式AI 的快速普及，将驱动SaaS服务升级并带来新的商业化模式。软硬件协同发展的良性循环正在加速跑通。

    　　综上，我们长期看好算力板块，未来伴随着下游AI 应用的加速落地，垂直领域AI 渗透率的进一步提升，软硬件共振时代即将到来，因此当下时点，我们依旧看好“易中天”为代表的光模块龙头，同时建议关注边缘算力的发展。

    　　建议关注：

    　　算力——

    　　光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪。液冷：

    　　英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、华力创通、电科芯片、海格通信。

    　　数据要素——

    　　运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。

    　　风险提示：AI 发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。

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