房地产行业定期报告：多单REITS迎来解禁

　　本周行情回顾：

    　　本周REITs 指数下跌0.15%，其中经营权类下跌0.27%，产权类上涨0.10%。沪深300 累计上涨1.44%，中证500 指数上涨2.17%，中证全债指数上涨0.57%，中债1年期国债指数上涨0.03%，中债10 年期国债指数上涨0.57%，中证转债指数上涨1.03%。上市以来REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.38、-0.40、0.59，与沪深300、中证500 相关性分别为0.31、0.38。

    　　行业基本情况：

    　　重点事件：1)华泰南京建邺REIT 上市首日收盘涨幅为1.53%。2)工银蒙能清洁能源REIT 将于12 月10 日在深交所上市交易。3)中金重庆两江REIT 将于12 月11 日在上交所上市交易。4)华夏越秀高速REIT 解禁前流通份额占比70.00%，解禁后占比80.00%。5）红土创新盐田港REIT 解禁前流通份额占比71.04%，解禁后流通份额占比75.01%。6）博时招商蛇口REIT 解决前流通份额占比74.87%，解禁后占比75.6%。

    　　7)华夏越秀高速REIT 本年度第三次分红，分红方案为1.2622 元/10 份基金份额。8）中金印力消费REIT 本年度第二次分红，分红方案为0.4280 元/10 份基金份额。9)华安外高桥REIT 发售价格为2.790 元/份。10)招商科创REIT 询价区间为3.200 元/份-3.400 元/份。11)广发成都高投产业园REIT 募集期于12 月3 日提前结束。12)国君济南供热REIT 获交易所反馈，项目估值由14.60 亿元调整为13.99 亿元。

    　　REIT 交易量：本周REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为19.2 亿（+18.7%），日均换手率为0.6%（+0.1pct），其中，高速公路5.2 亿(-5.0%)、0.5%(0.0pct)，生态环保1.2 亿(+29.7%)、1.2%(+0.3pct)，清洁能源3.4 亿(+55.2%)、0.7%(+0.2pct)，产业园区4.9 亿（+21.7%)、0.8%(+0.1pct)，仓储物流1.6 亿(+30.2%)、0.4%(-1.4pct)，保租房2.2 亿(+115.3%)、0.9%(-1.4pct)，消费类0.7 亿(+0.1%)、0.3%(-1.1pct)。

    　　投资建议：近期经济稳定运行的总基调没有变，债券收益率持续下行，长期看REITs具备较强配置属性，建议投资者关注资产扩容及扩募带来一定投资机会。此外关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，另外需注意防范回撤风险。

    　　风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。

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