传媒行业周报：OPENAI连续重磅更新 关注AI应用更新进展

　　市场行情回顾

    　　2024 年第49 周（实际交易日为2024.12.2-2024.12.6）上证指数上涨2.33%，沪深300 指数上涨1.44%，创业板指数上涨1.94%。恒生指数上涨2.28%，恒生互联网指数上涨2.54%，行业领先恒生指数0.26pct。SW 传媒指数上涨5.29%，领先创业板指数3.35pct，在申万一级31 个行业涨跌幅排名中位列第4 位。子行业中广告营销、出版和广电位列前三位， 分别为上涨10.16%、上涨7.54%和上涨5.76%。

    　　核心观点&投资建议

    　　本周， OpenAI 开启了为期12 天工作日的连续更新直播活动，截至本周五，OpenAI 推出了o1 模型、新的订阅服务ChatGPT Pro及强化微调功能。据公司官网及36Kr，此次发布会推出的o1 模型，相比此前九月发布的o1-preview、o1 mini 模型，在智能化、多模态输入、思考速度等方面均有所提高。OpenAI 联合创始人、首席执行官Sam Altman 表示，相对o1-preview，o1 模型的重大错误率相比o1-preview 减少了约 34%，而思考速度提升了约 50%。考虑到用户希望不受调用限制使用模型的需求，OpenAI 此次推出了新的订阅机制ChatGPT Pro，用户每月付费200 美元即可无限制使用更强的o1 模型——o1 Pro。

    　　此外，据腾讯新闻及公司官网，面向研究机构、大学以及企业，OpenAI 宣布推出强化微调”研究计划。强化微调是一种全新的模型定制技术，它允许开发者通过数十到数千个高质量任务的数据集，对模型进行针对性优化。这个技术将使人工智能在特定领域的复杂任务中表现得更为精准，为领域垂直模型、小型化模型等开辟巨大的想象空间。

    　　OpenAI 的连续更新直播活动还将持续十个工作日，我们看好后续AI 视频等领域的产品更新，带动对应行业的估值修复与长期发展。当下，外部监管环境趋于稳定，我们继续看好行业的增长前景，政策叠加引领优质供给，建议关注民生消费相关三类标的：1）游戏行业：提振内需、赋能科技、拉动出海，有望受益于政策激励；2）港股互联网：促消费、稳就业，迎业绩估值修复良机；3）电影及文旅：消费券促院线回暖，激发改善型消费潜力。受益标的包括腾讯、三七互娱、捷成股份、锋尚文化、名臣健康、恺英网络、大丰实业、奥拓电子、风语筑。

    　　传媒行业数据

    　　院线电影排名前三为《好东西》《孤星计划》和《好运来》；网播电影排名前三为《危机航线》《浴火之路》和《出走的决心》；影视剧集排名前三为《永夜星河》《白夜破晓》《蜀锦人家》；综艺排名前三分别为《再见爱人第四季》《现在就出发 第2 季》《声生不息大湾区季》；动漫排名前三分别为《沧 元图之颜值大赏》《沧元图之孟川逆袭记》和《沧元图之孟川的爱》；iOS 游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《地下城与勇士：起源》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《心动小镇》《无限暖暖》和《崩坏：星穹铁道》。

    　　风险提示

    　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。

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