申万宏源建筑周报：国务院提出打造韧性城市 智慧城市建设进程加快

　　本期投资提示：

    一周板块回顾：板块表现方面， SW 建筑装饰指数+4.17%，沪深300 指数+1.44%，相对收益为+2.73pct，板块表现强于大市，在31 个板块排名中排第7 位。周涨幅最大的三个子行业分别为家装（+12.92%）、钢结构（+10.90%）、装饰幕墙（+10.48%），对应行业内三个公司：东易日盛（+38.58 %）、鸿路钢构（+23.14%）、ST 全筑（+31.05%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（ +26.84% ） 、设计咨询（+15.06%）、国际工程（+12.65%），对应行业内三个公司：中国交建（+49.36%）、深城交（+ 185.03%）、中钢国际（+24.61%）。

    行业个股表现：个股中，周度涨幅前5 名为岭南股份（+40.12%）、东易日盛（+38.58%）、ST 全筑（+31.05%）、节能铁汉（+28.74%）、雅博股份（+28.65%），周度涨幅后5 名的是华蓝集团（-6.65%）、测绘股份（-6.48%）、华设集团（-4.33%）、深城交（-3.42%）、建科院（-2.59%）。

    行业主要变化：行业方面，1）国务院印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，提出实施智能化市政基础设施建设和改造，加快推进城市基础设施生命线工程建设等要求。2）上海市国资委指出当前国有企业改革深化提升行动进度总体符合预期，要保持争分夺秒冲刺的劲头，确保今年年底前完成改革主体任务的70%以上。

    重点公司主要变化：1）四川路桥：拟将旗下矿产资源板块、新能源板块通过协议股权转让或控股股东蜀道集团增资项目公司等方式转入到控股股东蜀道集团旗下，若操作完成，四川路桥不再将矿业集团、路桥矿业和清洁能源集团纳入合并财务报表范围内。2）志特新材：可转债修转股价由27.11 元/股下修为18.00 元/股。3）安徽建工：中标重大项目，总额为101.85 亿元，占2023 年营业总收入的11.16%。

    投资分析意见：我们认为，政治局会议定调转向，重提发挥政府投资带动作用，24 年四季度和25 年建筑板块投资有望获得弹性，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国电建、中国能建、中国化学，国际工程：关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏回升重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材、建发合诚。

    风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。

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