资本货物行业研究：机器视觉 智能制造之眼

机器视觉：智能制造的眼睛

    机器视觉是人工智能的基础应用技术之一，通过模拟人类视觉系统，赋予机器“看”和“认知”的能力。机器视觉作为智能机器视觉能够在多种场景下替代人眼实现多种功能，主要包括识别、测量、定位和检测。机器视觉作为现代工业与技术的核心驱动力，在提升生产效率、保障作业安全、推动智能制造及产业升级方面展现出了非凡的重要性和无限潜力。

    机器视觉市场增长稳健，国内厂商逐步崛起

    2025 年全球机器视觉市场规模有望达千亿，全球市场集中度高。GGII预计至2025 年该市场规模将超过1200 亿元，2022-2025 年CAGR为13.22%，增长稳健。根据GGII 预测，至2027 年我国机器视觉市场规模将达到565.65 亿元。国产机器视觉厂商逐步崛起。近年来我国机器视觉企业的竞争力持续提升，以海康机器人、奥普特、凌云光等为代表的本土企业已掌握核心部件技术及独立软件算法能力。GGII 统计显示，伴随中国机器视觉技术升级迭代，中国本土品牌市场规模占比逐年上升，于2020 年达到51%，首次超过海外品牌，并保持逐年增长。随着国产品牌在自动化领域的深耕，机器视觉领域中，国产工业机器视觉企业有望凭借优质的产品设计、工艺水平和质量控制经验，逐渐实现进口替代，成为工业智能化改造的首选，市场空间广阔。

    投资建议

    建议关注1）奥普特：拥有完整的机器视觉核心软硬件产品；2）凌云光：领先的可配置视觉系统、智能视觉装备和核心视觉器件的产品和解决方案提供商；3）天准科技：致力打造卓越视觉装备平台企业，主要产品包括视觉测量装备、视觉检测装备、视觉制程装备和智能驾驶方案等；4）海康机器人（处于申报阶段）：面向全球的机器视觉和移动机器人产品及解决方案提供商，业务聚焦于工业物联网、智慧物流和智能制造。

    风险提示

    宏观经济波动的风险、下游扩产不及预期的风险、技术突破存在瓶颈的风险、成本费用管控不及预期、原材料价格上涨增加成本风险。

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