电力设备行业周报：光伏企业签订自律公约 磷酸铁锂、六氟磷酸锂、铜箔涨价落地
核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
光伏：光伏企业签订自律公约， HJT 订单持续放量。据《科创板日报》，多位光伏组件电池企业人士证实，已参与签订自律公约，预计本次自律公约签订企业超30 家，将从下个月开始管控产能。本周，根据东方日升信息，在10 月15 日企业分部伏羲pro 组件之后，意向签到突破3GW 整体订单需求积极。新技术是光伏产业链永恒的方向，高效产品对于落后产能的淘汰也是催化产能出清的另外一个核心角度。具备自主知识产权，在专利上有所保护，叠加更高的产品效率，是企业规避同质化竞争的核心方向。从产业链分部去看，我们认为供给侧改善最为明显的环节有潜力最受益，核心推荐光伏硅料和玻璃，协鑫科技、通威股份、福莱特；其次关注产业链技术变化带来的高效超额收益，帝尔激光、隆基绿能、迈为股份等；以及产业链主材龙头，晶澳科技、天合光能、阿特斯、福斯特、钧达股份、聚和新材等。
风电&电网：海上风电国管项目推进，福建再核准两个海上风电项目428MW。12 月5日，粤东海上风电基地（场址三）300 万千瓦项目及产业链项目集中签约。该项目计划从汕头海上风电场址三中选择3 个100 万千瓦的场区，采用全球最大单机容量的先进风电机组、先进输变电送出技术、先进固定式和漂浮式基础结构和先进运维理念，探索国管海域用海示范。12 月2 日，福建省发改委核准批复长乐B 区（调整）海上风电场项目和长乐外海I 区（南）海上风电场项目，规模共计428MW。长乐B 区（调整）海上风电场项目建设总装机容量114MW。长乐外海I 区（南）海上风电场项目建设总装机容量314MW。风电板块，近期风机价格回暖显著，且价格回暖趋势有望持续，首推主机：金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能。建议关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，铸锻件：
日月股份、金雷股份、振江股份等，叶片：时代新材等。电网建议关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。
氢能：一汽解放发布首款氢气发动机，全球首条氢气发动机生产线落户大连。据全球氢能，12 月5 日，“新质动力，氢领未来”一汽解放6DV 超级工厂投产暨首款氢气发动机发布仪式在辽宁大连隆重举行，标志着一汽解放在绿色智能交通领域迈出关键一步，开启新质生产力发展新篇章。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
储能：2024 年11 月W4 储能系统项目投标均价约0.439-1.162 元/Wh。均价：
11 月W4 EPC 投标报价区间为0.602 元/Wh-1.344 元/Wh，储能系统投标报价区间为0.439 元/Wh-1.162 元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。
新能源车：磷酸铁锂、六氟磷酸锂、铜箔涨价落地。根据高工锂电数据，在电池厂关于2025 锂电材料供应所进行的价格谈判中，磷酸铁锂、六氟磷酸锂和铜箔在本轮招标中明确有涨价落地。1）磷酸铁锂：价格上涨主要由新一代高压密铁锂规模提升所推动，2.55-2.65g/cm?压实可对应1000-3000 元的加工费上涨。在高压实铁锂所需二烧、草酸工艺具备技术壁垒下，预计明年优质产能相对紧缺。2）六氟磷酸锂：截至11 月30 日，部分口径下市场均价已回暖至6 万元/吨。而从散单成交价来看，六氟磷酸锂最高单吨报价一度达6.5 万元，最终成交价亦达6.1 万元。目前头部三家六氟磷酸锂厂商的开工率已达到较高水平，而落后产能由于专利、成本等原因较难启动，因此供需结构有望迎来改善。3）铜箔：11 月底锂电铜箔加工费出现1000 元/吨左右的增长，但整体仍未达到大多数公司的铜箔成本线。但此轮价格的上涨，则意味着加工费底部位置基本得到确认。建议持续关注锂电材料端涨价情况。
风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
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