非银金融行业数据周报：市场风险偏好提升 券商并购持续催化

　　市场行情：本周券商指数上涨2.40%，跑赢大盘0.96pct，近三年PB 估值分位数为92.2%；保险指数上涨4.13%，跑赢大盘2.69pct，近三年PB 估值分位数为95.9%。本周涨跌幅：沪深300：+1.44%，中证500：+2.17%，中证1000：+2.59%，国企红利指数：+3.49%，中证2000：+4.03%，微盘：+4.12%。中证2000 较中证500 跑赢1.85 pct，微盘股指数较中证500 跑赢1.95pct。

    　　券商板块整体上行。1）市场行情：大智慧+25.38%，哈投股份+9.23%，指南针+8.49%，华林证券+7.44%，天风证券+6.65%，西南证券+5.81%，太平洋+5.64%，方正证券+5.02%，湘财股份+5.01%，中金公司+4.58%。 2）经纪业务：本周市场日均成交量17245.62 亿元（环比+13.23%），成交量上升。3）信用业务：两融余额1.87 万亿元（环比+1.16%），两融余额/流通市值2.34%（环比-0.03pct）。A 股总质押市值2.93 万亿元（环比+2.3%），股权质押占总股本比重4.09%（环比-0.02pct）。4）投行业务：本周再融资承销金额170.68 亿元（环比+544.6%），企业债及公司债主承销金额1169.09 亿元（环比-16.3%）。5）解禁情况：永安期货2024/12/23 将有9.3 亿股解禁（占流通股比63.8%），国金证券2025/5/12 将有5.1 亿股解禁（占流通股比13.8%）。

    　　6）重要行业资讯：①财联社：财联社记者从业内获悉，针对股票回购增持专项贷款，监管部门在前期执行的基础上，进一步优化了相关细则，以更好推动这一政策的落地。主要调整如下： 1、回购增持贷款的融资比例最高为90%，业务期限最长3 年，而此前最高比例为70%。 2、对所有已正式公告回购增持计划的上市公司及重要股东，均可开展回购增持贷款。前期关于9 月24 日前公告不得发放贷款的要求作废。②21 世纪经济报道：国信证券公告，将以8.60 元/股的价格发行6.04 亿股，向深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投、远致富海十号、成都交子、海口金控购买其合计持有的万和证券96.08%的股份，交易价格为51.92 亿元。

    　　推荐顺序：中金H、国君、中信、华泰、方正、东方、湘财、西部，建议关注：银河、海通、建投H。

    　　保险板块整体上行。1） 个股涨跌幅： 新华+8.13%， 太保+5.31%， 财险+5.09%， 国寿+3.94%， 平安+3.51%， 人保+3.04%， 太平+1.63%， 友邦-1.03%。 2）当前PEV 估值：友邦1.13x、国寿0.88x、平安0.68x、太保0.60x、新华0.60x。PB 估值：财险H1.03x、人保A1.23x、众安H0.84x。3）长端利率：10 年期国债收益率1.95%（较上周五-6.67bp）。4）重要行业资讯：①澎湃新闻：11 月28 日，新华保险通过二级市场集中竞价交易方式增持海通证券无限售条件流通H 股400 万股股份，占海通证券已发行H 股股本的0.12%，相关交易通过港股通渠道完成。本次权益变动后，新华保险持有海通证券H 股1.71 亿股，约占该上市公司H 股股本的5.02%。②每日经济新闻：社会保险基金监管局披露三季度全国企业年金基本情况，三季度企业年金投资资产净值约3.49 万亿元，三季度投资收益为533.24 亿元，加权平均收益率1.56%，今年以来累计收益为1153.89 亿元，加权平均收益率3.56%。

    　　风险提示：经济下行压力加大、创新改革节奏低于预期、利率较大波动。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。