国泰君安宏观高频数据周报：土地出让显著提升 工业价格继续回落

　　本报告导读：

    　　宏观高频数据显示，12 月8 日当周，上游原材料价格回落，中游传统制造业未见显著起色，下游土地市场有所升温、地产销售环比走弱但同比仍有韧性，长端利率显著降低，人民币低位震荡；黑色价格整体下跌，伦敦金现回落，汽车开工降低、电子景气度回升。下周关注中国11 月CPI、PPI、进出口金额、货币总量增速、信贷、社融，美国 CPI、PPI等数据。

    　　投资要点：

    　　[T abl上e_中Su下mm游a视ry]角 ：

    　　上游：原油、焦煤价格进一步回落；

    　　中游：螺纹钢价格回落，主要钢材品种库存持续下降；

    　　下游：土地成交面积显著回升，商品房成交面积有所回落；

    　　通胀：猪肉、蔬菜价格持续下降，工业品价格回落；

    　　金融：长端利率继续走低，人民币依旧较弱。

    　　三大需求视角：

    　　消费：商品房成交面积略有下降，乘用车销量继续提升；

    　　投资：建材综合指数提升，玻璃价格下降；

    　　出口：出口运价指数表现分化。

    　　产业链视角：

    　　农产品：食品价格上升、油脂继续走弱；

    　　石油化工：石油化工产品价格有所下降；

    　　金属：黑色金属价格整体下跌，贱金属价涨，伦敦金现回落；

    　　汽车和电子：汽车链条开工率下降，电子产业链景气度回升。

    　　下周关注：

    　　数据方面，下周中国将公布11 月CPI、PPI、进出口金额、货币总量增速、信贷和社融等数据。美国将公布11 月CPI、PPI、批发商库存等数据。

    　　风险提示：

    　　周度高频数据波动较大；季节性因素影响较大。

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