基金研究：中小盘风格占优 资金抄底消费、非银板块

上周国内主要股票指数全线上涨，其中沪深300、上证50 和上证指数等大盘指数涨跌幅分别为1.44%、1.54%和2.33%。中证500、中证1000 和创业板指数等中小盘指数涨跌幅分别为2.17%、2.59%和1.94%。风格指数全线收涨，其中稳定、周期风格指数涨幅较大，涨幅分别为3.47%和2.84%。成长风格转涨，涨幅为2.07%。成长风格下，大盘成长、中盘成长和小盘成长风格指数涨跌幅分别为0.91%、1.30%和0.37%。

    综合ETF 基金中，上周交易额为960.96 亿元，比前周减少35.31 亿元。其中，中大盘风格综合ETF 交易额为422.36 亿元，减少52.00 亿元；中小盘综合ETF 交易额为554.07 亿元，增加24.99 亿元。

    32 只主题ETF 的平均周涨跌幅为1.97%。其中大盘风格ETF 平均周涨跌幅为2.60%，中小盘风格ETF 平均周涨跌幅为1.42%。从成交量来看，我们跟踪的主题ETF 总成交额为572.10 亿元，比前周增加6.27 亿元。其中，大盘风格ETF成交额为267.34 亿元，增加5.54亿元；中小盘风格ETF的成交额为304.76亿元，增加0.73 亿元。

    统计综合和行业主题下最具代表性的ETF 表现。从收益来看，综合类ETF 全线上涨，其中1000ETF、创业板50、500ETF 领涨，涨跌幅为2.67%、2.32%和2.22%。50ETF、300ETF、华夏300、深100ETF 等大盘ETF 涨幅，涨幅分别为1.46%、1.40%、1.39%和1.18%。行业主题类ETF 涨跌互现，其中传媒ETF、钢铁ETF、煤炭ETF 领涨，涨幅分别为7.80%、5.99%和5.53%。酒ETF 下跌，跌幅为-0.16%。军工龙头、计算机等板块ETF 基本持平。从资金流向来看，综合类ETF 中，沪深300、创业板50 等ETF 获资金净流入。上证50ETF 流出资金较多。行业主题中，非银、消费、芯片半导体等权重和科技ETF 有资金流入抄底，钢铁、煤炭、地产等ETF 资金净流出。

    风险提示：股票指数型基金不能规避股票市场的系统性风险。海外股票市场指数型基金，不能规避海外股票市场的系统性风险。商品指数基金不能规避商品市场风险。股票指数型基金市场风险大于普通股票型和混合型基金。货币市场基金，不能规避利率市场风险。

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