中央政治局会议点评：明年政策有望加码 继续利好银行板块

　　投资要点：中共中央政治局12 月9 日召开会议，会议高度强调稳经济、扩内需，明年政策有望继续加码。我们认为我国经济的韧性依然巨大，在加大宏观政策调控力度的背景下，经济有望企稳回升，这对银行的经营情况构成利好。我们维持行业“优于大市”评级。

    　　会议整体定调积极，明年政策有望继续加码。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。中央重大会议中首次提到“超常规”三个字，我们认为这表明了中央对于稳经济的决心，后续宏观政策的范围和力度均有望加大。

    　　会议继续维稳楼市，并重视股市稳健性。房地产方面，会议指出要“稳住楼市”，我们认为这表达了维稳房地产市场的信号，有助于房地产业的风险化解和健康良性循环，房地产对银行板块的估值压制有望得到缓解。股市方面，相较于9月26 日政治局会议中提出的“努力提振资本市场”，我们认为本次会议中提到的“稳股市”更为中性，股市出现剧烈波动的可能性较低，有利于股市持续稳健发展。

    　　会议强调扩大内需，提振消费。此次会议强调“要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，这一表述比9 月定调“扩大国内需求”更为积极。

    　　我们认为扩大内需的重要性进一步凸显，后续各种扩内需、促消费政策将逐步落地，激发市场活力。

    　　风险提示：政策不及预期，经济持续下滑等。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。