AI行业周观察：AI眼镜销量超预期 自研芯片加速部署 市场静待SORA发布

　　报告摘要

    　　AI 应用热度仍在上升，聊天助手类应用活跃度显著提升，亚马逊推出Amazon Nova 多模态模型系列，支持文本、图像与视频处理，Meta 发布高效模型LLaMA 3.3 70B。视频生成领域迎来腾讯开源混元模型、谷歌Genie 2世界模型和World Lab 的世界模型，强化3D 场景与动态交互能力。OpenAI 启动“12 天发布计划”，发布o1 正式版、Pro 版订阅与强化微调（RFT）技术，提升模型推理与应用潜力，市场静候OpenAI 后续发布Sora。

    　　博通将在12 月12 日发布FY24Q4 财报。回顾FY24Q3，公司营收强劲增长，主要受AI 半导体业务和VMware 整合推动。基础设施软件和半导体解决方案部门表现突出，AI 产品销售尤为亮眼。展望Q4，公司预计营收将继续增长，全年AI 收入高于此前预期。建议关注公司FY24Q4 自研芯片及数据中心网络连接产品的发展情况。

    　　亚马逊推出的新一代自研AI 加速器Trainium2，并在大规模部署中得到了实际应用。这款芯片针对推理和特定AI 工作负载进行了优化，体现了云厂商在加速器采购决策中对总拥有成本（TCO）和工作负载特性匹配的高度重视。我们认为，随着AI 训练和推理需求的持续增长，自研芯片的应用将加速推进，为自研芯片供应商带来长期的业绩增长机遇。

    　　2024 年三季度，Meta Rayban AI 眼镜全球出货量达到约48 万部，环比增长83%，2023 年四季度发布至今累计销量达到约122 万部。一季度Meta AI 功能上线后对销量提振效果显著，24 年Q4 双节大促对销量会有更强的提振效应，AI 眼镜的接受度得到提升。我们认为，在2025 年具备音频和摄像头的AI 眼镜是当下AI 模型应用落地的最佳可穿戴设备，随着多模态模型能力的提升和AI Agent 的成熟，产品功能性和应用场景将获得极大提升，持续看好2025 年AI 眼镜大规模放量。

    　　短期内VR/MR 设备受制于长期佩戴体验不佳&部分性能优异产品价格过高，难以在数量上爆发。但长期来看，我们看好VR/MR 设备成为元宇宙的入口。在VR/MR 产品技术更为成熟后，我们认为市场空间将被进一步打开。

    　　风险提示

    　　芯片制程发展与良率不及预期

    　　中美科技领域政策恶化

    　　AI 硬件销量不及预期

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